中航证券-培育钻石行业：供需两旺，22年印度中游1~7月进出口额同比大增-220821

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　　◆7月进口数据:培育钻石进口同比上升25.4%，环比微降6.9%。
　　天然毛坯钻进口额19.53亿美元，同比+25.2%6/环比+8.1%;
　　培育钻石毛坯钻进口额1.38亿美元，，同比+25.4%/环比-6.9%;进口渗透率6.6%，(环比-2.1PCT);
　　2022年，1-7月印度培育钻石毛坯累计进口额13.52亿美元，进口额渗透率10.3%，同比去年年末提升4.4pct。
　　◆7月出口数据:天然钻石出口同比环比双降，培育钻石同比大增环比微降。
　　天然裸钻出口额19.33亿美元，同比-13.5%/环比-4.1%; 
　　培育钻石天然裸钻出口额1.47亿美元，同比+37.8%/环比-1.3%,出口渗透率7.1%，(环比+0.2PCT);
　　2022年，1-7月印度培育钻石裸钻出口额10.07亿美元，出口额渗透率6.5%，同比去年年末提升1.9pct,出口端景气度持续高增，下游需求旺盛。
　　◆培育钻石行业是既定的市场热点，供需两旺、渗透率低、空间大,进入波浪式上升通道，建议关注上下游产业链投资机会。
　　上游:我国厂商以HTHP法为主，技术领先、产能集中，而随着CVD工艺不断精进、成本门槛降低，有望打开高新技术材料应用的新空间。
　　[中兵红箭]培育钻石和工业金刚石双龙头，子公司中南钻石在国内市场占有率是40%以上，CVD设备上突破了10克拉以上培育钻石毛坯批量制备技术;
　　[黄河旋风]公司定增已获受理,设立有CVD实验室，主要开发金刚石应用技术;
　　[力量钻石]定增获批后将大幅扩产，与潮宏基成立合资子公司,布局C端打通上游下游产业链;
　　[四方达] CVD法培育钻石民企龙头，增资子天璇半导体,在今年二季度末已形成10万克拉金刚石年产能，而且已经启动第二二期10万克拉培育钻石用金刚石产线建设,今年年底到明年年初,产能有望快速提升至40万克拉的水平;
　　[国机精工]已形成一-定的培育钻石毛坯生产能力，六面顶压机产能较2021年持续增长，计划2022年底产能实现400-450台;
　　[沃尔德]在CVD金刚石的制备及应用方面已有超过15年的研发和技术储备，是少数能够掌握三大CVD金刚石生长技术(热丝CVD、直流CVD、微波CVD)的公司之一，目前公司有CVD设备小60台可以投入运行，全年预计100台以上，目前以采购国内设备为主;
　　[惠丰钻石]采用CVD技术，通过MPCVD通用设备与工艺系数改进相融合方式进行培育钻石研发与生产，产品已达到可售标准。
　　下游:国内品牌加速布局C端，市场接受程度不断提升。
　　[曼卡龙]拟募资不超过7亿元,分别投资于“曼卡龙@Z概念店”终端建设项目(选址核心商圈,3年建设84家)、全渠道珠宝一体化综合平台建设项目、“慕璨”品牌及创意推广项目;
　　[潮宏基]与力量钻石共同创建培育钻石品牌,拟出资1100万元与合作方共同投资设立有限责任公司(暂定名称为生而闪曜科技(深圳)有限公司),潮宏基持股50%，力量钻石持股20%,创建并运营培育钻石珠宝首饰品牌;
　　[周大福]推出了培育钻石品牌“CAMA" ;
　　[上海豫园]推出了培育钻石品牌“LUSANT"。
　　◆风险提示:全球疫情反复;市场竞争加剧;新技术不达预期。