东方证券-主题&赛道跟踪周报：情绪分歧初显，赛道轮动扩散-220821

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　　本周两市走势：
　　8月15日-8月20日，主要指数除创业板和中证1000外普遍回调，上证指数跌0.57%，深证成指跌0.49%，万得全A跌0.28%，沪深300跌0.96%，创业板指涨1.61%，科创50指数跌3.29%,中证1000指数涨0.08%。本周主要指数小幅回调，创业板独立上涨幅度较大，科创50调整幅度加大，连续两周调整。
　　趋势赛道方面，本周涨幅居前的是储能、绿电、风电和光伏指数，涨幅分别为8.49%、6.11%、5.81%和5.79%，跌幅居前的是医药、白酒、军工和半导体指数，跌幅分别为3.66%、2.98%、2.41%和2.33%。
　　本周情绪面整体维持乐观态势，对前期地缘事件影响持续修复，直到周五出现明显调整。周五成长赛道集体调整，而从盘面看，价值赛道顺势而起，存在资金切换的可能性。
　　本周两市资金面：
　　本周沪深两市指数主力净流入率为-2.16%，所有指数流入率低于上周，符合主要指数下跌的态势，科创板流入率相对占优，不符合指数相对表现，沪深两市本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。
　　从申万一级行业资金流入表现看，房地产、农林牧渔行业呈现净流入居前，净流入率分别0.78%、0.33%，其他行业呈现资金净流出。医药生物、有色金属、计算机、基础化工和美容护理流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。房地产、农林牧渔、通信等行业净流入率排名较上周提升较多。
　　本周，北向资金累计净买入59.26亿元，延续净买入态势，沪股通净买入44.79亿元，深股通净买入14.47亿元。从五日表现分别看，北上资金流入没有规律。本周陆股通净买入前五的行业分别是电力设备、交通运输、建筑装饰、非银和公用事业，卖出前五的行业是计算机、医药生物、化工、电子和家电。
　　本周两融资金净买入占比较高的行业有电力设备、银行和医药生物。
　　本周热门主题回顾：
　　本周涨幅居前的概念指数有逆变器、储能、火电、蓝宝石、煤电重组、钠离子电池、水电、光伏屋顶、HIT电池、风力发电、光伏、特高压、饲料、激光、虚拟电厂、充电桩、智能电网。
　　下周趋势赛道与主题前瞻：
　　本周指数先扬后抑，主题热点前四天保持多点开花，前期热门自主可控和培育钻石出现调整的同时，前期盘整的新材料&新技术获得轮动上涨，而高端制造延续上涨态势，多数主题热点在周五出现不同程度的调整。下周建议关注VR以及前期主题热点反弹修复机会，自主可控、培育钻石、高端制造和新材料&新技术，如光伏新技术HJT、Topcon和IBC电池；电池新技术磷酸铁锰锂、麒麟电池、PET铜箔、铝箔；半导体新材料碳化硅；汽车行业一体化压铸、热管理、空气悬架。趋势赛道方面本周前期符合预期，成长领先，结构上风光储领涨，周五出现价值领涨，下周建议先关注成长延续调整后的修复机会，风光储、新能源车、电子、工业4.0和军工，价值方向轮动力度明显提升，关注能源、绿电、房地产和猪产业。
　　风险提示
　　宏观经济下行超预期。
　　行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。