财通证券-全球资金观察系列二十：北上大幅买入电新-220820

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　　全球市场资金流向：
　　1）大类角度，全球资金本周流入股票、债券市场，流出货币市场；从净流入额来看，股票>债券>货币。
　　2）债市流向：本周中美10年期利差收窄至-0.30%；全球资金持续流出中国债市，大幅流出美国主权债。
　　3）跨市场&风格角度，本周全球资金流入发达、新兴市场，成长&小盘风格受资金青睐。
　　4）行业角度，本周全球资金流入中国医药生物(2亿美元)、科技(1.51亿美元)等行业居前。流入美股金融(14.01亿美元)最多。
　　国内市场资金流向：
　　北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造(68.76亿元)、公共服务(21.7亿元)、大金融(7.18亿元)。2）一级行业而言，电力设备及新能源(55.23亿元)、建筑(10.2亿元)、交通运输(10.18亿元)；流出最多的一级行业为：医药(-17.64亿元)、家电(-9.64亿元)、电子(-7.21亿元)。今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源(366.81亿元)、银行(166.95亿元)、基础化工(114.03亿元)。3）个股角度而言，宁德时代(27.46亿元)、隆基绿能(15.23亿元)、东方财富(6.76亿元)、北方华创(6.31亿元)、恩捷股份(5.99亿元)居前。净流出特变电工(-5.65亿元)、通威股份(-5.49亿元)、蓝思科技(-4.93亿元)居前。
　　南下：1)GICS行业而言，本周南下资金在GICS行业间流向分化；净流入工业(12.2亿港元)、公用事业(10.8亿港元)、房地产(8.9亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：可选消费(-29亿港元)、金融(-7.8亿港元)、日常消费(-7.5亿港元)。2）一级行业而言，公用事业(10.4亿港元)、机械设备(8.8亿港元)、房地产(8.5亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：社会服务(-20.4亿港元)、汽车(-11.6亿港元)、传媒(-9.2亿港元)。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：传媒(592.2亿港元)、社会服务(427.1亿港元)、医药生物(327.3亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金大幅买入：中集集团(9.5亿港元)、中国电力(5.8亿港元)、天齐锂业(3.9亿港元)等个股。
　　ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF转向净流出15.27亿元。2）行业视角上，本周流出多数大类行业ETF，流入医药医美ETF（22.29亿元）最多，流出高端制造ETF（-5.72亿元）居前。从月度数据看，医药医美、消费ETF净流入居前，月度流入额分别52.6、15.5亿元，流出科技ETF最多（-27.9亿元）。
　　新发基金：8月3周新发14只股票型+混合型基金，合计新发份额为86.9亿份。
　　国内市场资金需求：本周募资规模小幅下降至432.9亿元；其中定增规模上升至269.53亿元；IPO首发家数为14家。
　　两融&回购：截至8月18日，两市融资融券余额为16459.17亿元，较上周五增加162亿元；本周回购规模大幅下降至2.17亿元。
　　增减持：净减持额较前周有所下降，本月累计净减持128.6亿元，增持比例居前个股为圣湘生物、新和成、亚辉龙等。
　　风险提示：
　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。