中泰证券-情绪择时周报：风险偏好提升，成长板块趋势延续-210711

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全市场择时本周市场止跌企稳，锂电池等高景气板块领涨市场。

资金面上产业资本减持规模仍在扩大，公募基金发行规模维持较高水平，或构成市场的主要买盘力量。

此外股指期货贴水幅度收窄，两融余额继续攀升，情绪得分上涨至52分，短期上攻动能显著。

近期降准事件提振了市场对流动性的预期，高估值资产或延续强势。

风格行业判断伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。

从各行业景气度变化来看，经济复苏仍在延续，周期行业盈利弹性更大。

从期货合约的远期结构来看，市场对周期中上游板块预期逐渐转弱，周期板块在时间维度上的配置性价比下降。

市场情绪各维度得分如下：公募基金指标根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约91%，处于过去一年中高水平。

过去一个月股票类基金发行规模约813亿，发行规模维持高位。

衍生品指标当前IF贴水0.36%，IH贴水0.34%，IC贴水0.3%。

50ETF期权隐含波动率为21。

产业资本&外资变化截止目前，过去一个月产业资本净减持596亿。

北上资金过去一周净流入83亿。

最近1个月IPO募集规模为303亿。

其他情绪指标两融余额当前为17907亿,两融成交占比为9.3%。

从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈4.1%，沪深300为-2.2%，中证500为3.6%。

目前60日线以上股票占比为53%，120日线以上股票占比58%。

风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期。