光大证券-基础化工行业周报：新能源产业链需求整体提升，关注相关化工品投资机会-210711

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关注新能源产业链需求整体提升带来的相关化工品投资机会：近年来，随着国家对新能源产业的支持，新能源汽车和光伏行业进入了快速发展阶段，相关终端产品的需求也不断提升，从而带动相关产业链上游各环节各细分产品需求的快速增长。

然而受制于环保等因素影响，新能源汽车及光伏产业链中相关的化工原材料在短中期均难以随着下游需求的扩增和扩产，导致部分化工原材料在当前时点以及未来的一段时间内处于供需偏紧的状态，从而促使相关化工原材料行业景气上行。

在此，我们专门梳理了锂离子电池以及光伏产业链上游的，具有代表性的一些化工产品，以便寻求相关产品及标的未来的投资机会。

在动力电池产业链中，主要为磷酸铁锂上游的磷酸铁及磷化工，以及隔膜和电解液中的溶质（六氟磷酸锂）和溶剂（碳酸酯类）；在光伏产业链中，主要为多晶硅的原料三氯氢硅，以及作为封装材料的EVA。

此外，还有锂电池和光伏中用作粘结剂的PVDF。

板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块涨跌互现，本周上证综指跌幅为2.20%，深证成指涨幅为1.18%，沪深300指数跌幅为0.23%，创业板指涨幅为2.26%。

中信基础化工板块涨幅为6.7%，涨跌幅位居所有板块第4位。

过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈上涨态势，涨幅前五位的子板块为：磷化工及磷酸盐（+26.3%），聚氨酯（+18.9%），复合肥（+17.4%），氮肥（+15.6%），氟化工及制冷剂（+13.8%）。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工涨幅居前的个股有：川金诺（+45.90%），川恒股份（+44.34%），沧州明珠（+38.13%），云图控股（+36.03%），安利股份（+30.83%）。

基础化工跌幅居前的个股有：拉芳家化（-13.29%），珀莱雅（-10.91%），*ST达志（-10.39%），丸美股份（-9.58%），水羊股份（-9.18%）。

近一周涨幅靠前的品种：DMF:华东地区（+14.07%）、BDO:华东市场（+8.22%）、丙烯酸:浙江卫星（+7.14%）、丁二烯:华东地区（+6.06%）、丁酮:华东地区（+5.75%）、纯碱:轻质:华东（+5.41%）、正丁醇:齐鲁石化（+4.76%）、顺酐:江苏地区（+4.76%）、苯酚:高桥石化（+4.71%）、纯碱:重质:华东（+4.65%）。

投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥及磷化工板块关注新洋丰、云天化、川恒股份、兴发集团、川发龙蟒、云图控股，染料关注浙江龙盛、闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。

维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。

半导体材料关注晶瑞股份、彤程新材、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技、强力新材、广信材料、飞凯材料。

OLED产业链关注万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。

锂电材料关注当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。