中信证券-基础材料和工程服务行业：2022年下半年宏观和基建展望-220818

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　　上半年GDP增速偏弱
　　投资和净出口拉动GDP增长：上半年，固定资产投资增速、净出口增速均高于GDP增速，而社零总额增速低于GDP增速。尤其是2022Q2，疫情导致社零总额同比下滑，但投资和净出口拉动GDP仍增长0.4%。
　　基建和制造业拉动投资增长：基建投资增速、制造业固定资产投资增速均高于固定资产总投资增速，弥补了房地产投资下滑的拖累。