中信期货-每周库存产量解读-220818

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　　简评:需求环比回升,库存去化速度加快
　　需求方面:螺纹表需311万吨（+22)，同比-8%，五大品种表需968万吨（+15)，同比-8%。需求环比回升，但多地高温天气对需求有较大抑制作用,需求回升幅度与建材成交背离较多。
　　供给方面:螺纹产量265万吨（+12)，五大品种产量915万吨（+9)。钢厂复产逐步推进，预计产量继续回升。
　　综合来看:本周需求环比回升。库存延续快速去化。废钢资源紧张及部分地区限电制约短流程产量回升幅度，螺纹产量以长流程复产为主。地产销售仍无好转迹象，“保交楼”政策仍处于预期阶段，地产用钢需求仍难有明显起色，制造业步入下行周期，用钢需求或将维持弱势。未来随着钢厂复产增多，及限电影响逐步缓解，钢材库存去化速度或有所放缓。后续关注现实需求情况，警惕复产后现实需求承接力不足的风险。