美尔雅期货-棉花期权周报：美棉大涨，郑棉跟涨幅度有限，棉花期权平值IV区间震荡-220815

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（以下内容从美尔雅期货《棉花期权周报：美棉大涨 郑棉跟涨幅度有限 棉花期权平值IV区间震荡》研报附件原文摘录）
　　内容要点 　　标的分析：上周美国7月份CPI公布，低于市场预期，美棉大幅走高，周度涨幅超过9%。USDA报告显示美棉优良率环比同比均出现较大幅度下滑，截至8月7日当周，美棉生长优良率为31%，上周为38%，去年同期为65%。出口方面，2022年8月1-4日，2022/23年度美国陆地棉净出口签约量为2.32万吨，签约增加主要来自越南、洪都拉斯、印度、中国（2064吨）和巴基斯坦。2021/22年度美国陆地棉有54.15万吨结转至2022/23年度。上周郑棉受外围带动表现强势，周度涨幅7%。现货市场成交略有好转，现货价格重心上移。新疆地区受疫情管控影响，运输困难，用棉企业采购受到一定阻力。下游纺企主动降库存回笼资金，市场交投气氛较前期有所好转。坯布厂相对不理想，受制于新订单不足，库存仍然较高。 　　期权策略：棉花期权平值IV区间震荡，最新棉花主力合约CF301平值IV最新值22.57%，与前值略有减小。美棉的大幅上涨对郑棉虽有带动作用，但是涨幅不及美棉，内外价差再度拉大。下游需求未见明显好转，国内棉花供应宽松格局较难改变，拖累郑棉上涨步伐。后市郑棉仍然震荡为主。趋势策略建议采用卖出看涨期权或猫耳朵期权策略。