美尔雅期货-黄金期权周报：金价周线四连阳，隐波率重心下移-220815

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（以下内容从美尔雅期货《黄金期权周报：金价周线四连阳 隐波率重心下移》研报附件原文摘录）
　　内容要点 　　标的分析：上周COMEX金连续第四周上涨，美元指数跌逾1%，创6月末以来新低至104.634。美国7月通胀压力明显缓解，促使交易员下调美联储未来加息预期，但美国潜在通胀压力依然很高，美联储官员打压市场对其紧缩政策大幅放松预期，这限制了金价涨势。依据略有降温的7月CPI和PPI数据，市场乐观地认为通胀可能已经见顶，并将在未来几个月呈下降趋势，并开始预期美联储在9月议息会议上可能会放缓加息步伐，上周公布的7月美国亮眼的非农就业数据（7月新增了52.8万个就业岗位，失业率为3.5%）也强化了这种预期。到目前为止，美联储的回应是，通胀数据略有下降还不足以让美联储摆脱紧缩周期。美联储坚持鹰派立场，打压了黄金的涨势，但同时也加剧了人们对经济衰退的担忧，二者互相形成了势均力敌的对峙状态。当然，地域政治局势的紧张也支撑了黄金。 　　期权策略：黄金期权隐含波动率震荡走低，重心有所下移。AU2210隐波率最新值16.24%，较前值18.35%小幅减小，AU2212及AU2302隐波率环比均明显减小；短期金价偏强震荡，期权操作方面，趋势策略建议择机在金价低位时卖出看跌期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。对于已经持有黄金多头的投资者，建议可尝试卖出看涨期权来构建备兑组合，增强收益。