广州期货-一周集萃-螺纹钢：谨慎看多，趋势不强下注意节奏变化-220815

文本预览：

《广州期货-一周集萃-螺纹钢：谨慎看多，趋势不强下注意节奏变化-220815（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-一周集萃-螺纹钢：谨慎看多，趋势不强下注意节奏变化-220815（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从广州期货《一周集萃-螺纹钢：谨慎看多，趋势不强下注意节奏变化》研报附件原文摘录）
　　螺纹钢—投资要点 　　行情回顾： 　　截止8月12收盘，螺纹钢10合约以收盘价计相比8月5日上涨1.0%，报4150元/吨。周五夜盘反弹。 　　逻辑梳理： 　　供应端修复不及预期。一是长流程钢厂复产按检修计划等，产量提升速度偏慢。二是废钢价格大幅度反弹，电炉利润转亏，短流程产量陷入瓶颈。三是高温再次袭来，工业用电需让位于民电，产量受到限制。 　　现实需求尚未放量，需求或延续震荡趋势，不好不差。高温下现实需求尚未明显放量。需求仍处于环比不会变差阶段，后续需求增量及级别或需9月才能有所体现。 　　降库速度成为交易核心：产量与需求的综合变化体现在库存上，需求未放量下，产量修复下库存降速存在放缓迹象。未来能否维持高速去库成为交易的核心。 　　行情展望： 　　短期逻辑：下周基本面或延续上周的趋势，短期高温对供需的弹性都形成了限制，产量修复预期走弱，但同时低铁水导致原料补库不畅，原料价格受到压制，正反馈循环不顺畅。整体维持低库存、中等去库速度，上行乏力但回调不深。考虑目前10合约持仓量过大，谨慎看多。 　　长期逻辑：需求是否能形成增量。地产下行趋势明显，上半年低新开工对下半年需求形成限制，未来的增量在于存量房建项目盘活和基建项目的落地。或经历两个阶段，一是高温退去后的需求能否回补，二是旺季需求以及双节补库的博弈。 　　操作建议： 　　维持8月份月报判断，8月份或整体维持震荡上行走势，目前行情适合短线交易，逢低多由于逢高空。需求未放量下，价格冲高或存在调整。短期压力位或在4200左右，若产量修复速度较慢且需求加速改善，价格有可能突破至4400-4500区间。焦炭对应提涨2轮、铁矿普氏指数在110美金下对应螺纹钢盘面成本在3993元/吨，交易者可以背靠改价格逢低试多，上方压力明显，可区间操作。套利方面可关注01合约补涨，多双焦空卷螺策略。 　　风险提示：疫情影响超预期