国泰期货-期债：窄幅震荡的格局短期或难打破-220815

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（以下内容从国泰期货《期债：窄幅震荡的格局短期或难打破》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209 全天减仓 7298 手， 多空分歧减弱， 且多头和空头内部的分歧均有所减弱： 1） 多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日减少 13.35%，“空开”性质的开仓较昨日减少 30.07%，“多开”与“空开”之比为 1.2920 高于昨日的 1.0427；午后“多开”性质的开仓较昨日减少 23.79%，而“空开”性质的开仓较昨日减少 4.08%，“多开”与“空开”之比 1.2446 低于昨日的 1.5666；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少 19.34%和 17.79%，多空分歧减弱，且多头平仓占优推动期债高开低走；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的 0.8700 降至 0.6088，“空开”与“空平”之比则由昨日的 0.8006降至 0.6385，表明多头和空头内部分歧均有所降低 （考虑到移仓换月的因素，单期合约的持仓行为对于后市走向的指示意义可能减弱） 。市场面来看，股市全天维持偏弱震荡，商品表现分化，期债全天高开低走（但尾盘受社融数据影响现券收益率小幅回落） 。目前期债已经突破震荡区间上沿，赔率不佳的情况下仍建议观望，关注 T 回调后的开多机会。另外，资金面预期扰动或有利于曲线趋平。 　　资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率总体保持低位（7 天期加权回购利率仍处于 1.5%以下） 。