西部证券-潮宏基-002345-对外投资公告点评：携手力量钻石，共筑培育钻石品牌-220817

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　　事件：公司于2022年8月16日发布对外投资公告，与河南省力量钻石股份有限公司等合作方签订了《公司设立协议书》，公司拟以1100万元认购550万元出资（占股55%），与合作方共同投资设立有限责任公司，创建并运营培育钻石珠宝首饰品牌。
　　卡位优质培育钻石资源，整合供应链优势。力量钻石作为国内金刚石企业的后起之秀，通过持续研发投入与上下游供应链的拓展，跻身培育钻石生产商第一梯队。从下游端来看，目前消化全球培育钻石产量的主要区域集中在美国，我国终端市场尚处在初始阶段。我们认为公司在市场早期把握与上游核心生产商合作契机，填补资源空缺，优先进行渠道布局，加强自身先发优势。
　　预计公司将差异化布局培育钻石品牌，数字化基建发挥动能。6月以来，潮宏基子品牌VENTI天猫旗舰店上线三个培育钻石系列产品:星芒、守护、幸福喷泉。预计公司未来将并行运营两个培育钻石品牌，融合线上线下消费场景，发挥数字化基建优势和多年品牌运营经验。
　　终端市场热闹非凡，有望迎来更多重磅参与者共同助推国内培育钻石行业良性发展。曼卡龙旗下的“慕璨”培育钻石珠宝品牌在今年6月上线天猫旗舰店。三磨所也计划今年推出培育钻石品牌DEINO（黛诺），专注异形钻，发挥定制特性，避开圆形钻领域竞争。三磨所作为业内资深的研究和生产机构之一，进入零售端市场的举动透露了对市场前景的乐观态度，对行业的健康发展也带来了积极信号。
　　投资建议：我们预计公司22-24年归母净利润4.16、4.92、5.82亿元，最新股价对应PE10.0、8.5、7.1倍，维持买入评级。
　　风险提示：疫情反复影响线下消费；行业竞争加剧；加盟商开店不及预期