华鑫证券-金融衍生品策略日报-220817

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-220817（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-220817（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　策略观点
　　本周二，大盘冲高回落，全天窄幅震荡为主，赛道股继续活跃。宁德时代一度涨超4%，提振创业板指。截止收盘，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.08%，创业板指涨0.47%，沪深300跌0.19%，上证50跌0.48%，中证500涨0.35%。两市上涨家数为2814家，高于上周均值2713家，高于前一交易日2284家。涨停家数为95家，高于上周均值87家，高于前一交易日91家。两市下跌家数为1847家，低于上周均值1962家，低于前一交易日2370家。跌停家数为1家，低于上周均值6家，低于前一交易日7家。北向资金为净流入8.67亿元，上周均值为净流入15.30亿元，前一交易日为净流入10.87亿元。两市成交额为10206.19亿元，上周均值为9881.37亿元，前一交易日为9767.55亿元。A股继续维持震荡的格局，但依旧维持偏强的状态，目前我们维持此前观点，下周一（8月22日）发布的LPR利率大概率也会降息10个基点，人民币信贷走低以及M1、M2数据走强组合，降息更在于鼓励投资提振社会总需求，以此来推进宽信用的展开，M1、M2的数据的强势也意味A股流动性的充裕。从行情角度而言，市场正在修复性反弹中，3300点或是短期的一个阻力位，更深度的反弹，还需等待8月经济数据边际转好支撑。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：期货贴水小幅收窄，指数延续偏强震荡
　　（1）8月16日，IF、IH、IC合约持仓量分别为17.99万手、10.68万手、31.32万手，日环比变动为-3.64%、0.81%和-1.43%；
　　（2）8月16日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-4.84点、-2.46点、-11.19点，较上一交易日变化-1.96点、-1.79点和2.62点。
　　操作建议：IF2208以高抛低吸为主，支撑位4150点，阻力位4220点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率持续走低，指数窄幅波动
　　（1）8月16日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.67、0.9、0.83、0.7，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；
　　（2）8月16日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.5%、16.6%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。
　　操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入一份300ETF购9月4300期权，并同时卖出一份300ETF购9月4400期权，单个组合最大收益为846元，最大亏损为154元；套保对冲策略：暂无
　　▌风险提示
　　1.市场交易快速回冷；2.短期恐慌情绪持续扩散风险因子。