天风证券-家居板块数据跟踪报告2022年第七期：地产表现仍疲软，1~7月家具零售额同比~8.6%-220817

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　　2022年1-7月全国住宅商品房销售面积6.6亿平方米，同比下降27.1%，降幅较2022年1-6月扩大0.5pct。单月数据看，2022年7月全国住宅商品房销售面积8030万平方米，同比下降30.3%，环比下降47.0%。
　　全国一、二线及重点三线城市1-7月新房销售面积累计同比-33.78%，其中7月成交面积同比-33.03%。整体上看，1-7月全国30大中城市商品房成交面积8649万平方米，同比减少33.78%，较1-6月降幅收窄0.13pct；单月看，2022年7月全国30大中城市商品房成交面积1308.13万平方米，同比下降33.03%。分城市等级看，2022年1-7月30大中城市中，一线城市成交面积1800万方，累计同比下降29.95%，其中7月成交323万平方米，同比下滑5.73%；1-7月二线城市成交面积5082万方，累计同比下降29.91%，其中7月成交731.22万平方米，同比下降36.85%；1-7月三线城市成交面积1767万方，累计同比下降45.48%，其中7月成交253.91万平方米，同比下滑43.91%。
　　九大城市二手房1-7月成交面积同比下降19.56%，其中7月同比回升6.61%。2022年1-7月九大城市二手房成交面积3668万平方米，累计同比减少19.56%，较1-6月降幅收窄4.03pct，其中7月二手房成交面积649万平方米，同比回升6.61%。
　　住宅新开工面积1-7月累计同比下滑36.8%，7月单月同比减少45.1%。2022年1-7月全国住宅新开工面积5.59亿平方米，同比下滑36.8%，其中7月单月，全国住宅新开工面积7118亿平方米，同比减少45.1%，较6月单月降幅扩大0.2pct。
　　商品房住宅累计竣工面积同比下降22.7%，7月单月同比下降37.5%。2022年1-7月全国住宅竣工面积2.33亿平方米，同比下降22.7%，其中7月单月全国住宅竣工面积2421万平方米，同比下滑37.5%。
　　1-6月精装修开盘套数累计同比下滑48.9%。据奥维云网数据，2022年1-6月精装新开盘房间累计数量70.5万套，同比下滑48.9%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，长期看精装渗透率提升趋势不改。
　　2022年1-7月全国家具零售额累计同比减少8.6%，7月单月同比减少6.3%。2022年1-7月全国家具零售额864亿元，累计同比减少8.6%，其中7月单月全国家具零售额134亿元，同比减少6.3%。2022年1-7月全国建材家居卖场销售额7603.66亿元，累计同比上涨32.88%，其中7月单月全国建材家居卖场销售额1118.10亿元，同比上涨22.52%。2022年7月全国建材家居景气指数为116.02，同比下降4.82点，环比下降0.42点。
　　原材料方面，MDI价格同比下降，环比基本持平；TDI价格同比涨幅明显，环比有所下降；钢材价格同比、环比均有下降。1-7月，MDI均价21911.89元/吨，同比下降1.93%，其中7月均价21523.81元/吨，环比6月增加0.6%。1-7月，TDI均价17930.42元/吨，同比上升22.96%，7月均价16811.90元/吨，环比6月降低2.66%。2022年1-7月，钢材综合价格指数均值为132.23，同比下降6.4%，7月单月均值为115.51，同比下降22.54%，环比6月下降11.10%。
　　投资建议：我们认为家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。坚定看好以内销为主的家居零售板块，软体板块推荐【喜临门】、【顾家家居】，定制板块推荐【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。
　　风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。