南华期货-期权周报：波动率持续回落-220814

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　　金融期权方面，50ETF期权成交活跃度下降，上周日均成交量为159.36万张，较前周下降24.67%，其中认购期权成交量要高于认沽期权，认沽-认购成交比为0.78，相对前周有所下降，低于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.74，较前周上升，该指标低于历史均值。综合50ETF期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪平淡。
　　沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交134.73万张，日均持仓量197.84万张；沪深300股指期权日均成交8.59万手，日均持仓量20.32万手；嘉实300ETF期权日均成交19.97万张，日均持仓量34.93万张，成交活跃度总体有下降。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪平淡。
　　波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率16.49%，较一周前下降1.04%。50ETF期权隐含波动率16.84%，较一周前下降0.75%。隐含波动率高于历史波动率，期权定价偏高。南华50ETF期权波动率指数是21.29，南华沪深300期权波动率指数是25.43，与前一周相比，南华期权波动率指数小幅回落，上周市场探底回升，期权市场参与者认为市场短期走势平稳。
　　商品期权方面，本周商品期权总体周均成交情况较上周周度减少5.53%，市场活跃度有所降低。其中按截止周五数据来看，期权成交量相较上周下降幅度前列的品种分别为锌、铜、黄金、PVC和聚丙烯期权，仅橡胶、白糖期权交易量有所增加。期权标的走势来看，本周商品板块走势震荡偏强。从期权隐含波动率的角度来看，周五日盘各板块波动率整体下降，能源化工类期权波动率下降幅度较大，其余期权隐含波动率小幅回落。周度来看，铁矿石、塑料、PTA期权隐波降波明显，黄金期权升波。