天风证券-中国化学-601117-22q2净利增长超预期，员工持股夯实转型前景-220816

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　　公司公告22年半年报，22h1收入752亿，yoy +34%；归母净利26亿，yoy+37%;扣非归母净利26亿，yoy+44%。单22q2收入397亿，yoy+27%，归母净利17亿，yoy +50%，扣非归母净利16亿，yoy+63%，22q2利润增长超市场预期。
　　公司披露2022年限制性股票激励计划，拟授予限制性股票数量不超过6,109万股（占现总股本1.0%），拟授予激励对象包括公司董事、高管、中层及核心骨干合计不超过500人，授予价格每股4.81元（vs 2022/08/15收盘价为9.35元）。2023-2025解除限售期的三个会计年度，分年度进行业绩考核并解除限售，业绩考核包括三方面指标，包括1）23-25年扣非加权平均ROE分别不低于9.05%/9.15%/9.25%（vs 21年为8.28%）；2）23-25年各扣非归母净利润较21年复合增速均不低于15%；3）23-25年均完成国资委EVA考核目标；同时前述各年度业绩指标均要求不低于行业平均水平或对标企业75分位值水平。模拟测算显示限制性股票总成本约2.6亿，22-26年分批确认。
　　公司同时公告拟回购股份4,880-6,109万股（占公司总股本0.8%-1.0%），回购价格不超过14.89元/股，回购股份期限为自审议回购事项的董事会会议审议通过日起不超过6个月；回购股份作为库存股用于未来员工股权激励。