中信期货-跟踪周报：轮动继续处于高位-220815

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　　本文回顾了上周财务因子、Barra风格量价因子和101算法因子体系中最近一周的单因子表现，同时也跟踪了行业轮动组合的周度表现。上周财务因子两极分化，选股能力最佳流动比率因子的呈现负向选股能力。量价体系中，风格因子表现延续快速转换，其中市值规模、反转类因子占优，而动量类与流动性类因子发生一定的回撤。近期来看，市场整体处于震荡行情中，组合整体应偏向谨慎，维持较低敞口。上周多数策略不及基准，市场变化仍快，建议偏谨慎看待行业机会。
　　摘要：
　　最近一周的单因子表现(全行业)：上周三大体系中流动比率、size_lncap (市值规模)、alpha023 (反转类)表现最好。
　　单因子在时间序列上的表现：上周市场整体处于回调状态，。中信一级行业指数中，除少数指数外，其余行业指数收益均为正。上周量价体系中，整体有一定的下行趋势；财务体系中，财务因子RankIC无明显趋势，长期上仍可增配较佳财务类因子。
　　中信一级行业的单因子表现：上周煤炭涨幅最大，行业内基本每股收益同比增长率EPS(%)、long_term_relative_strength (长期相对强度)、alpha101 (反转类)表现最好；农林牧渔跌幅最大，行业内权益乘数、long_term_relative_strength (长期相对强度)、alpha046 (反转类)表现最好。
　　行业轮动周度跟踪：本段跟踪了基于专题报告《行业轮动专题系列七：基于中信二级行业的量化配置策略》、《行业轮动专题系列五：基于量化多因子的行业配置策略之三：机器学习算法下的行业轮动》和《行业轮动专题系列四：基于量化多因子的行业配置策略之二：风险控制进阶、动量加速度和因子参数的秘密》中的策略。上周多数策略不及基准，市场变化仍快，建议偏谨慎看待行业机会。