信达证券-银河沪深300指数增强：A股市场“晴雨表”，低估布局正当时-220815

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　　沪深300指数：反应A股市场变化的“晴雨表”。指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，以综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。
　　市值分布：成分股全面覆盖大中小盘，大市值股票权重较大。
　　行业分布：按中信一级行业划分，指数行业分布均衡，电新行业权重占比最大。
　　指数成分股具有较强的分红能力：分红金额基本呈逐年上升态势。
　　沪深300指数自基日以来业绩表现较优，年化收益率8.72%，累计收益为317.01%，表现优于上证50指数以及深证成指的业绩表现。
　　指数交投活跃：自2018年开始，日均成交额与日均成交量均呈阶梯式上升。截至2022年Q2，沪深300指数的日均成交额为2691亿元。
　　指数呈现高盈利高股息的特征：沪深300指数与中证500指数及万得全A相比，具有更高的ROE、销售净利率和股息率。2022年Q1，沪深300指数的ROE为2.85%，销售净利率为11.26%，截至2022年Q2，沪深300指数近12个月的股息率约为2.10%。
　　估值处于近两年较低位。截至2022年7月29日，指数市盈率（TTM）为12.09倍，在发布以来的PE数据中位于30.17%的百分位，在近两年以来的PE数据中位于6.19%的百分位；指数市净率（LF）为1.46倍，在指数发布以来的PB数据中位于20.62%的百分位，在近两年以来的PB数据中位于9.28%的百分位。
　　前十大成分股：精选不同行业板块龙头。
　　银河沪深300指数增强基金长期业绩优异。
　　银河沪深300指数增强在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过量化方法进行积极主动的指数组合管理与风险控制。基金管理费率为1.00%，托管费率为0.20%。
　　基金经理由罗博、黄栋先生共同担任。
　　基金采用多因子抽样复制策略，注重指数增强基金投资者的感受，力争控制负向偏离。增强主要分为两部分，一部分采用机器学习方法进行有监督的学习、结合神经网络研究，从而动态地适应市场的变化，而并非用传统因子分析体系简单进行线性外推；另一部分采用事件驱动策略，包括超预期策略等，时效性与进攻性较强。上述抽样复制的因子的增强、机器学习的增强、事件驱动的增强，各有不同的风险收益特征，结合起来为产品带来稳定的超额收益。
　　行业偏离度情况：根据中信一级行业分类，该基金产品相对基准指数沪深300进行了较为严格的行业敞口控制。
　　持有期货情况：从持有股指期货品种看，该基金仅在部分时期参与IF多头的投资，会进行基差择时，不参与中证500股指期货、上证50股指期货等品种。
　　基金经理任职以来业绩表现突出：截至2022年07月29日，基金经理任职以来，基金超越沪深300指数收益为9.11%，年化超额收益7.87%。基金经理任职以来，基金的几乎各时段回撤均低于基准指数沪深300指数，且获得优秀的超额收益。
　　胜率高：基金经理任职以来季度胜率为83.33%；月度胜率为85.71%。
　　排名优：过去2年，基金相对沪深300指数的超额收益20.57%，在成立满2年的43只沪深300增强基金中排名第2。
　　风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。