西部证券-A股市场情绪周观察：市场情绪趋于回落，交易拥挤到达极值-220815

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　　情绪指标再度回落，交易拥挤度持续上升。本周市场热度均值为22.7，较上周均值下降2.0，处于2013年以来28.7%分位水平，处在今年以来46.7%分位水平。本周涨停股数量上升，两融成交占比、全A换手率、创业板换手率、北向资金增长率、期指成交增长率、卖方盈利预期修正持平；RSI-30D下降。上证综指20日滚动涨跌幅为1.5%，处于历史58.3%分位；创业板指20日滚动涨跌幅为-2.5%，处于历史34.0%分位。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.93，较前周上升1.5百分点。成交占比前四大行业拥挤度历史分位数为99.8%，较上周上升4.8个百分点。
　　公募基金发行持续降速，北向资金转为流入。本周北向资金净流入76.5亿元，较前周环比变动88.8亿元，主要增持非银金融、汽车、食品饮料等行业，主要减持计算机、家用电器、农林牧渔等行业。ETF基金净申购0.6元，较前周环比上升46亿元，主要净申购宽基、医药等板块，主要净赎回金融、科技等板块。截至周四，本周两融日均成交规模为740.8亿元，占A股总成交额的8.2%，较上周上升0.6个百分点。有色金属、非银金融、银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。本周含权益类公募基金发行规模为28亿元(其中偏股型8亿元)，环比变动-134亿元；发行数量为10只，较上周下降8只。
　　技术面有所反弹。全部A股强势个股数量占比42.3%，较上周上升6.4个百分点。创业板强势个股数量占比33.3%，较上周上升6.2个百分点。沪深300强势个股数量占比23.0%，较上周上升2.7个百分点。休闲服务、汽车、机械设备强势股占比分位数居前；非银金融、食品饮料、医药生物强势股占比分位数靠后。
　　盈利预期转为下行。全部A股分析师盈利预期指数为-19.82%，较上周下降0.8个百分点。上证50，沪深300，创业板指和中证1000指数分析师盈利预期指数分别较前周变动-2.3，-1.1，-2.4，-1.3个百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格分析师盈利预期指数分别较前周变动-0.6，-0.6，-2.3，-1.4，-0.4个百分点。细分行业中水泥、其他电源设备、广告营销等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有工程机械、普钢、电网设备等。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。