光大证券-医药生物行业跨市场周报：中报预增期延续，暑期来临青少年健康消费有望迎来旺季-210711

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行情回顾：上周，A股医药生物指数下跌4.05%，跑输沪深300指数3.82pp，跑输创业板综指7.26pp，排名26/28，表现较差，主要是CDE新政的影响和中药概念回调。

港股恒生医疗健康指数收跌6.3%，跑赢恒生国企指数1.1pp，排名4/11。

上市公司研发进度跟踪：上周，豪森药业的HS-10241片的IND申请新进承办，药明巨诺的JWCAR129（靶向BCMA嵌合抗原受体T细胞）注射剂的临床申请新进承办，鼎康生物的普特利单抗注射液的上市申请新进承办，百济神州的替雷利珠单抗注射液的上市申请新进承办。

恒瑞医药的SHR0302片剂和SHR3680片剂、和记黄埔的索凡替尼胶囊剂正在进行三期临床；恒瑞医药的SHR1459片剂、正大天晴的TQ05105片剂、安康生物的TT-00920片剂正在进行一期临床。

本周观点：中报预增期延续，暑期来临青少年健康消费有望迎来旺季上周，A股中报预增期延续，医药类公司持续预喜，我们列出了覆盖公司的中报业绩前瞻，重点关注医药绩优股的表现。

进入7月后，各地中小学暑假开始，青少年健康消费需求将进入旺季，眼视光、生长激素和口腔是主要消费方向。

考虑到2020年疫情后多地暑期缩短，今年暑期时间恢复正常，我们认为消费类医疗的暑期数据有望超出预期，重点关注欧普康视、爱尔眼科、长春高新，建议关注通策医疗、美亚光电、昊海生科、兴齐眼药、安科生物等。

2021年投资策略：1）内需大市场主线，建议关注疫苗、血制品、民营医疗服务、药店与互联网新零售等强劲内需拉动的细分方向，推荐康华生物、智飞生物、派林生物、爱尔眼科、欧普康视、老百姓等。

2）国内国际双发力主线，建议关注创新药械、CXO产业链、防护类耗材赛道等有望受益于国际市场供应链变化的细分方向，推荐信达生物(H)、恒瑞医药、艾德生物、药石科技、九洲药业、英科医疗等。

风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。