天风证券-通信行业周报：移动／联通／铁塔22年中期业绩稳步增长，车联网、海风等行业持续推进-220814

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　　本周行业重要趋势：
　　移动/联通/铁塔发布2022年中期业绩，营收利润双双增长
　　2022年上半年，中国移动营运收入达到人民币4969亿元，同比增长12.0%，继续保持双位数增速；股东应占利润为人民币703亿元，同比增长18.9%。2022年上半年中国联通实现营业收入1762.6亿，同比增长7.4%；净利润为109.6亿，同比增加19.5%。中国铁塔22年上半年实现营业收入454.79亿元，同比增长6.6%；EBITDA为319.58亿元，同比增长2.5%，EBITDA率为70.3%，利润为42.24亿元，同比增长22.2%。
　　广州上半年智能网联汽车开放测试道路202条，有效测试里程较去年底增长73.5%
　　广州市交通运输局官网近日发布公告称，今年上半年，随着参与智能网联汽车道路测试工作的企业主体、测试车辆、测试安全员数量的快速增长，广州市智能网联汽车道路测试步入新阶段。
　　公告显示，广州开放测试道路较2021年底增长57.6%，车辆首次发放路测牌照较2021年底增长41.6%，有效测试里程较2021年底增长73.5%，并且测试车辆交通事故认定记录为零。
　　本周投资观点：
　　随着A股公司中报陆续披露，我们建议短期重点关注Q2业绩增长快&有催化&低位低估值标的，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。
　　重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。
　　一、5G网络：
　　1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；
　　2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；
　　3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；
　　二、5G应用端（汽车智能化等）：
　　1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、瑞玛精密（新能源汽车结构件）、拓邦股份（智能控制器+储能）、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖）；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；
　　2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；
　　三、通信+能源：
　　1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；
　　2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；
　　四、运营商：
　　低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；
　　五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；
　　六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。
　　风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。