国泰期货-期债：收益率曲线或将趋平-220811

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（以下内容从国泰期货《期债：收益率曲线或将趋平》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209 全天减仓 5326 手，多空分歧继续减小，多头和空头内部的分歧均边际减弱：1）多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日增加 21.57%，“空开”性质的开仓较昨日增加 24.37%，“多开”与“空开”之比为 1.4160 小幅低于昨日的 1.4486；午后“多开”性质的开仓较昨日减少 22.23%，而“空开”性质的开仓较昨日增加 41.54%，“多开”与“空开”之比 1.1062 大幅低于昨日的 2.0131；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少 4.29%和增加 33.11%，多空分歧减弱，且多空力量由多头占优向空头占优逆转；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的 0.5936 升至 0.7058，“空开”与“空平”之比则由昨日的 0.6156 升至 0.8307，表明多头和空头内部分歧边际均有所减弱 （当前处于移仓换月期，单品种对于后市走向的指示意义可能减弱） 。市场面来看，股市高开低走表现偏弱，商品表现分化但总体偏弱， 期债全天高开高走但尾盘跳水。目前期债已经突破震荡区间上沿， 赔率不佳的情况下仍建议观望， 关注T2209 回调后的开多机会。另外，资金面预期扰动或有利于曲线趋平。 　　资金方面，银行间市场流动性边际收敛，回购利率总体仍维持低位（7 天期加权回购利率仍处于 1.5%以下）