银河期货-析7月我国储备资产和外汇储备：美指回升不碍外储增加-220807

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　　7月，在美元指数继续回升和境外短期债券收益率回升的背景下，我国以SDR和以美元计算价值的储备资产和外汇储备取得同时增加是难能可贵的，其中，交易性因素，特别是贸易顺差起到了重要的作用，同时，也可能暗示我国持有的境外债券是以长期债券为主的。
　　外汇储备和国际储备资产的稳定是一国汇率稳定的坚实基础，我们注意到近期出现的美国粗暴干预台海事件没有像2019年和2020年那样导致人民币汇率的大幅波动，一年期NDF计算的隐含贬值率在个别交易日出现较为罕见的正值，当然，对事件的影响值得继续关注。