中信期货-货币信用周期划分及资产表现初探-220810

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　　从央行货币政策框架出发，看如何判断货币周期松紧
　　传统货币政策框架：以货币政策单支柱为核心，跟踪经济波动，进行逆周期调节。
　　 2008年金融危机后：各国加强建设宏观审慎政策管理体系，我国于2017年十九大提出“货币政策+宏观审慎”双支柱调控框架。
　　第一支柱“货币政策”内容包括3个方面：1）货币政策工具；2）货币政策传导机制；3）货币政策目标。
　　第二支柱“宏观审慎”内容的核心方面为：宏观审慎评估体系（MPA）。