上海证券-环保行业周报：发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》-210712

《上海证券-环保行业周报：发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》-210712（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海证券-环保行业周报：发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》-210712（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

环保概念板块一周表现回顾上周(0705-0709)上证综指上涨0.15%，深证成指上涨1.18%，创业板指上涨2.26%，沪深300指数下跌0.23%，环保工程及服务II（申万）上涨5.74%。

细分板块方面，大气治理上涨4.14%，水处理上涨2.88%，固废处置上涨4.12%，土壤修复上涨10.00%，环卫上涨0.21%，环境监测上涨2.42%，生态园林上涨3.16%。

个股方面，涨幅较大的个股为绿茵生态（14.93%）、万邦达（12.89%）、ST美尚（12.10%）、博世科（11.95%）、高能环境（10.84%）；跌幅较大的个股为德创环保（-9.15%）。

行业最新动态1、发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》；2、发改委、住建部发布《关于推进非居民厨余垃圾处理计量收费的指导意见》；3、国家气候中心、中国环境监测总站联合会商指出2021年7月我国重点区域可能出现2-4次臭氧污染过程；4、财政部印发《农村环境整治资金管理办法》、《土壤污染防治资金管理办法》、《水污染防治资金管理办法》、《大气污染防治资金管理办法》。

投资建议上周环保板块绝对估值为16.90倍（历史TTM_整体法），处于历史五年低位水平，较前一周提升0.42；相对于沪深300的估值溢价率为21.66%，较前一周提升0.04pct，总体来看具备较高的安全边际。

当前时点临近中期业绩披露，基本面上看，我们认为环保细分行业业绩有所分化，但总体净利润已经恢复增长，经营性现金流持续改善，行业基本面向好趋势不变，关注中报预期下的环保股投资机会。

发改委近期发布《“十四五”循环经济发展规划》，旨在加快资源循环利用市场的发展，提出了构建资源循环型产业体系、构建废旧物资循环利用体系、深化农业循环经济发展三大重点任务，并设置了相应的重点工程和行动，涉及到的产业包括废旧金属回收利用、废电子电器回收利用、动力电池回收、废旧物资回收网络建设、危废资源化等领域，参考《规划》给出的2025年资源循环利用产业产值达到5万亿元的目标值，产业发展空间巨大，在环保领域，我们认为固废处置、垃圾分类前端资源回收利用、危废资源化等有望受益于产业快速发展带来的需求释放。

风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化。