民生证券-行业信息跟踪：商品消费整体偏弱，农产品（国内~海外）价差走高-220809

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　　商品消费整体偏弱，服务消费不确定性回升。
　　商品消费整体偏弱：
　　a、新消费品类——“618”虹吸效应下，7月销售表现欠佳。根据民生商社、家电团队整理，美妆护肤：7月抖音平台GMV同比+71%，环比-14%；天猫平台GMV同比-10%；淘宝平台GMV同比-40%；京东平台GMV同比-5%。黄金珠宝：7月抖音平台珠宝文玩GMV约77亿元，环比+7%，其中周大福、周大生、中国黄金、潮宏基抖音GMV分别为994万元、2434万元、27967万元和351万元，同比+49%、-62%、+119%和-62%。扫地机：7月行业线上销售额3.4亿元，同比-24%；出货量12万台，同比-37%；均价2806元，同比+22%，自3月以来首次均价跌破3000元。
　　b、传统消费品类——汽车销量边际下行，家电、家具出口增速维持低位。汽车：根据乘联会披露的数据，7月乘用车市场零售181.8万辆，同比+20%，环比-6%，全国乘用车厂商批发213.4万辆，同比+41%，环比-3%。家电：根据海关总署数据，7月家用电器出口76.4亿美元，1-7月累计出口517.1亿美元，累计同比-7.4%。家具：根据海关总署数据，7月家具及零件出口59.2亿美元，1-7月累计出口411.0亿美元，同比+0.6%。
　　c、粮食安全品类——7月淡季，猪企销量环比大多负增。7月温氏股份销售肉猪132.43万头，环比+7.5%；立华股份销售肉猪3.26万头，环比-18.8%；金新农销售生猪9.81万头，环比-25.5%；唐人神销售生猪18.21万头，环比+11.5%；牧原股份销售生猪459.4万头，环比-13.0%；傲农生物销售生猪42.92万头，环比-11.9%。
　　服务消费不确定性回升：
　　国内疫情散发，新冠确诊人数上升。本轮疫情以来，海南已累计报告阳性感染超1500例。海南省召开疫情专题会议提出在8月12日前实现社会面清零。暑期出行旺季，疫情再起可能对服务消费产生一定影响。
　　2）资源品跟踪：
　　资源国汇率：地缘政治局势紧张叠加美非农数据强劲，美元指数回升，上周资源国货币兑美元涨跌参半。上周美元指数回升，截至8月5日小幅回升至106.59，周内+0.71%。资源国货币兑美元涨跌参半，其中，智利比索领涨，环周+2.7%；俄罗斯卢布领跌，环周-3.2%；人民币兑美元环周-0.1%。
　　国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持低位。上周动力煤价差为-1308.25元/吨，处于2012年以来的0.7%分位数。焦煤（国内-海外）价差小幅下行，处于2012年以来的95.2%分位数。2）金属板块：上周金属（国内-海外）价差基本稳定，铜、铝、镍价差分别处于2012年以来的62.9%、49.6%和94.3%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大多走高，其中，棉花价差-1126.62元/吨，处于2.3%分位数（上上周0.0%）；玉米价差945.87元/吨，处于57.4%分位数（上上周24.6%）；小麦价差824.30元/吨，处于42.5%分位数（上上周42.8%）；豆油价差1654.19元/吨，处于73.2%分位数（上上周24.6%）。（上周对应日期：8.1-8.5，上上周对应日期：7.25-7.29）。
　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险