西南证券-影视传媒行业周报（0705~0711）：虎牙斗鱼合并终止，教育部支持暑期托管-210712

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行情回顾：上周，传媒板块表现较弱，下跌]2.21%，跑输创业板约4.47个百分点（创业板指上涨2.26%）；跑输市场约1.98个百分点（沪深300下跌0.23%）。

细分行业：（1）游戏指数跑输市场：游戏指数（CI005577）下跌2.88%，中信游戏指数相对于沪深300指数下跌2.65%。

（2）广告指数跑输市场：广告指数（CI005847）下跌0.04%，中信广告指数相对于沪深300指数上涨0.19%。

（3）体育指数跑输市场：体育指数（399804）下跌3.27%，中证体育指数相对于沪深300指数下跌3.04%。

（4）A股教育公司跑输市场，港股教育公司跑输市场：中信教育指数（CI005816）下跌3.58%，中信教育指数跑输沪深300指数3.35%。

港股教育指数（887671）下降8.84%，教育指数跑输恒生指数5.43%。

影视：（1）《2021中国电影产业研究报告》《2021中国电影艺术报告》发布，中国电影产业及艺术发展论坛举办，关注了疫情后对中国市场的影响和上年度电影创作呈现的时代同步、多元化等特色和亮点。

（2）《新大头儿子和小头爸爸4：完美爸爸》7月9日首映当日票房累计近1800万，位居2021年暑期档动画电影开画冠军，多场点映和路演为影片创造井喷式超高口碑。

游戏：（1）市场监管总局发文，总市值346亿虎牙斗鱼合并被叫停。

公告称：“如虎牙与斗鱼合并，具有或者可能具有排除、限制竞争效果，不利于市场公平竞争、可能减损消费者利益，也不利于网络游戏和游戏直播市场规范健康持续发展”。

（2）快手主播陈天赐宣布收购北京王者荣耀MD战队。

MD电竞俱乐部是一家主打王者荣耀项目的电竞俱乐部，快手千万人气主播陈天赐是王者荣耀游戏视频创作者。

体育：体育总局副局长李颖川：产业创新推动冰雪运动可持续、高质量发展，他强调，坚持政府和企业并重，共同加强冰雪消费引导，强化品牌、创新支持、降准促进，切实发挥财政资金杠杆作用，鼓励实时冰雪消费补给，降低冰雪消费成本，持续壮大冰雪运动消费群体规模。

教育：（1）教育部办公厅发文支持开展暑期托管，托管服务中老师、学生均应自愿参加，且学校不得组织集体补课、讲授新课。

（2）教育部要求做好2021年高职扩招专项工作，发布《关于做好2021年高职扩招专项工作的通知》，在招生计划、教学质量、稳岗扩岗支持政策、改善办学条件、加强院校教师队伍的建设、积极引导、鼓励相关行业和企业多渠道筹措资金支持高职发展等方面部署工作。

投资要点：建议关注芒果超媒（300413）、当代文体（600136），以及元隆雅图（002878）。

风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。