中邮证券-通信行业周报：物联网模组行业并购频发，国内云计算市场规模高速增长-220809

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　　本周通信指数表现强势，新兴行业领涨。
　　本周通信（申万）指数上涨1.66%，跑赢沪深300和创业板指，在申万31个一级行业中排名第4，其中，光通信、工业互联网和物联网等高景气的新兴行业个股领涨。
　　物联网模组行业并购频发，行业集中度将进一步提升。
　　今年以来海外物联网模组厂商并购整合案例频发：Telit上月底宣布收购Thales旗下物联网蜂窝模组业务；本月初Semtech宣布就收购老牌模组厂商Sierra Wireless达成协议。受益于国内的供应链成本优势和工程师红利，物联网模组行业“东升西落”的趋势明显，根据Counterpoint 22Q1的统计，移远通信、广和通和日海智能已占据全球过半市场份额，面对来自国内厂商的巨大竞争压力，海外同行采取“抱团”策略，厂商数量持续收缩，行业集中度将进一步提升。
　　“东数西算”工程将带动产业链投资持续快速增长。
　　中国联通近日发布了《“东数西算”专题研究报告（2022）》，报告内容显示“东数西算”工程的实施，将带动土建工程、机电设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给等数据中心产业链相关产业的快速发展，预计“十四五”期间，大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长，累计带动各方面投资将超过3万亿元，相关产业链公司将直接受益。
　　国内云计算市场规模高速增长，运营商抓住发展机遇。
　　信通院近日发布的《云计算白皮书（2022年）》内容显示，全球云计算市场增速反弹，我国云计算市场保持高速增长，2021年同比提升54.4%，其中公有云市场高歌猛进，市场规模同比增长70.8%，天翼云和移动云进入中国公有云IaaS市场份额前五，并且实现了份额的进一步提升。根据工信部最近发布的2022年上半年通信业经济运行情况显示，国内运营商2022年上半年云计算收入同比增速达139.2%，我们认为运营商抓住了数字经济浪潮下云计算产业的发展机遇，收入端具备新成长动能。
　　中国移动扩展型皮基站设备集采落地，室内5G覆盖逐渐成为下一阶段建设的重点。
　　据C114通信网讯，近日中国移动2022年至2023年扩展型皮基站设备集采落地，预估采购规模约为20000站，结合各家的投标情况，集采金额接近13亿元。随着三大运营商5G网络建设的不断提速，我国5G网络进入大规模部署和应用阶段。5G时代预计超过80%的数据流量发生在室内，作为5G覆盖的重要场景，室内逐渐成为下一阶段建设的重点，分布式皮基站和扩展式皮基站产品需求有望迎来爆发。
　　投资建议
　　电信运营商方面建议关注国内行业龙头中国移动（未覆盖）；物联网方面建议关注深耕海外高价值量市场且业务边界不断扩宽的的移为通信（未覆盖），以及商用车智能网联解决方案领导厂商鸿泉物联（未覆盖）；云计算方面建议关注全球数通光模块龙头中际旭创（未覆盖），以及国内海底数据中心商用先行者海兰信（未覆盖）；通用测试仪器仪表行业我们建议关注已开启高端化进程的仪表龙头优利德（未覆盖）。
　　风险提示
　　运营商资本开支不及预期；国内及海外云巨头基础设施投入不及预期；疫情反复；中美贸易摩擦加剧。