中航证券-英特尔-INTC.US-FY22Q2业绩点评：业绩大幅下滑净利润亏损，下调全年预期降幅逾10%-220807

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　　◆会议时间: 2022年7月29日
　　◆业绩点评
　　1.营收、毛利率大幅下滑不及预期,遭遇二十多年来首次季度亏损，GAAP净利润季度亏损5亿美元。Q2营收153亿美元，同比-22%/环比- 17%,主要由于CCG和DCAI业务不及预期。Non-GAAP净利润为12亿美元，同比- 79%/环比-67%,而GAAP净利润亏损4.54亿元，同比-109%6/环比106%，是英特尔近二十多年来的第一次季度亏损。Non-GAAP毛利率为44.8%，同比- 15%/环比- 16%，GAAP毛利率为36.5%，同比-21%/环比28%。本季度Non-GAAPEPS为0.29美元，同比-79%，较业绩指引低0.41美元，GAAPEPS为-0.11美元。本季度运营现金流为8亿美元，资本支出为72亿美元，调整后的自由现金流为负64亿美元。
　　2、传统核心业务CCG、DCAI均出现两位数百分比下滑，NEX和Mobileye业务实现创纪录季度收入。
　　客户端计算机事业部(CCG):营收为77亿美元，同比-25%/环比- 17%,主要系全球消费者、教育和中小型企业市场规模疲软。
　　数据中心与人工智能事业部(DCAI):营收为46亿美元，同比-16%/环比-23%，主要系OEM库存减少、ASP下降和竞争压力。
　　网络与边缘事业部(NEX):营收为23亿美元，同比+11%/环比+5%,得益于数据中心网络产品实现创纪录的季度收入。
　　加速计算系统与图形事业部(AXG):营收为1.86亿美元，同比+5%/环比-15%,同比增长得益于Super Compute和Alchemist独立GPU产品的推动。
　　Mobileye:营收为4.6亿美元，同比+41%/环比+ 17%,主要受到ADAS采用率提高和市场份额增加的驱动。
　　英特尔代工服务(IFS):营收为1.22亿美元，同比-54%/环比-57%,由于掩模工具销售额下降以及汽车市场客户短缺导致汽车部门收入下降。
　　3.全年营收财务指引下修逾10%，全年毛利率从上季度的52%滑落至49%。
　　FY22Q3指引: Q3预计营收为150-160亿美元，毛利率为46.5%,税率为13%，EPS为0.35美元。
　　FY22全年指引:由于CCG和DCAI业务的预期降低，公司全年营收的业绩指引范围为650亿680亿美元，低于之前指引的760亿美元。全年毛利率约为49%，公司预计毛利率将在第四季度回归目标范围51%-53%。税率约为8%，EPS由此前的3.60美元调整为2.30美元。预测净资本支出将下调至230亿美元,较之前的业绩指引减少40亿美元。调整后的自由现金流为负10亿美元至20亿美元。公司支付股息15亿美元，同比+5%。
　　4、英特尔正式确认将关闭傲腾(Optane)业务拥抱CXL,帕特基尔辛格(Pat Gelsinger).上任CEO后已剥离六项非核心业务。英特尔于2015年正式推出了傲腾存储业务,并对该业务寄予厚望。而此前有报道称,2020年傲腾业务的亏损就已经达到了5.76亿美元，估计2021年的亏损可能也有大概5.29亿美元，英特尔已经将未来的重点放在了基于CXL规范的产品上。这是继帕特.基尔辛格上任后削减的第六项非核心业务，旨在整合生产能力实践IDM 2.0战略，并将交易所获资金投资于核心业务领域，加快CPU的技术进程。
　　◆出席人:
　　Pat Gelsinger, CEO
　　David Zinsner，CFO
　　◆原文链接: https://www.intc.com/