中泰期货-国债期货周度报告：商务活动景气度暗示消费韧性，债市或难以摆脱震荡行情-220807

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　　逻辑观点：资金面方面，上周五银行间资金面延续宽松格局，主要回购利率变动不大，隔夜质押式回购加权利率维持在1.01%附近。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新报价从1.82%-1.87%不等，较上日的1.85%-1.88%实际水平有涨有跌，变动趋势暂不明显。近期债市上攻已有乏力迹象，止盈盘立场开始增多。近一段时间，债券在流动性紧缩证伪和地产断贷发酵下逐步走强，PMI生产大幅回落和地缘政治因素进一步推升了债市上涨高度，但是商务活动景气程度暗示消费韧性，经济没有明显恶化情况下我们认为债市难以脱离宽幅震荡走势，短期谨慎者观望为主，激进者可考虑试空，注意控制仓位。关注盘面对海南疫情反弹和通胀因素。
　　风险提示：海南疫情超预期反弹