国盛证券-盛视早参-220809

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　　本周市场警惕冲高回落新能源和科技或现轮动
　　受上周末消息面多空交织影响，周一沪指低开后小幅震荡反弹收涨，而之前较强的创业板指和科创50指数稍显弱势。值得关注的是两市个股中位数上涨近1%，近120家个股涨停，市场情绪较好。从盘面上看，汽车产业链相关板块集体大涨，概念股掀涨停潮，光伏、储能等赛道股有所回暖，钧达股份涨停再创历史新高，煤炭板块走强，陕西煤业涨超7%，而上周末热议的半导体板块高开低走迎来调整，总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。从技术上看，沪指仍然处于调整趋势中，沪指短线反弹站上5日和10日均线，下跌的速率减缓，不过5、10、20日均线仍然维持向下的趋势，中长期均线趋于走平。目前反弹是对前期调整的短期修正，缩量反弹后警惕再次回落，本周A股或冲高回落。
　　资金方面：
　　2022年8月8日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.10%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，公开市场单日实现零投放零回笼。央行通过小量公开市场操作，多次强调不宜过度关注流动性数量以及公开市场操作规模等数量指标，且近期DR007一度跌破1.2%，明显低于其中枢水平7天逆回购利率的2.1%，考虑到当下经济恢复基础尚不牢固、中美政策利率尚有一定缓冲空间，三季度央行货币政策依然强调“以我为主”，稳健偏宽松的基调不变
　　资讯方面：
　　1.工信部等四部门印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知，通知提出，到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。在家用电器、照明电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台，重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展。在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。（证券时报）通知对家电和家居用品板块构成直接利好，但中长期看智能家居或成为新的消费风口，成为提振信心、刺激消费、拉动内需、促进经济增长的重要手段，成为智能汽车、元宇宙后新的交易主线。
　　2.国家发展改革委等部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》。其中提到，延续服务业增值税加计抵减政策，2022年对生产、生活性服务业纳税人当期可抵扣进项税额继续分别按10%和15%加计抵减应纳税额。2022年扩大“六税两费”适用范围，将省级人民政府在50%税额幅度内减征资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加等“六税两费”的适用主体，由增值税小规模纳税人扩展至小型微利企业和个体工商户。符合条件的服务业市场主体可以享受。2022年引导银行用好2021年两次降低存款准备金率释放的2.2万亿元资金，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，优先支持困难行业特别是服务业小微企业和民营企业。（发改委）发改委等部门从税收、信贷、融资等角度给予金融支持，对于经营杠杆总体偏高、现金流亟待改善的旅游行业将是一针强心剂，有利于稳定旅游行业供给侧经营主体、提振从业者信心，从而为需求侧的进一步恢复创造条件。随着经济复苏进入新阶段，被压抑的消费旅游需求也会逐步增长，当下也会成为服务业板块回升的一个重要契机。
　　操作策略：上周市场收出“金针探底”，给出较为强烈的回暖信号，近期沪指有望挑战3300点关口。考虑到进入8月后不确定性因素增加，尤其是政策预期校正、盈利预期修正、海外衰退渐进、机构仓位调整等多重因素叠加，本周沪指或冲高回落，60日均线或成为争夺焦点。而随着上市公司的中报业绩陆续披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归业绩+盈利，二季度单季度环比正增长品种更受青睐，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，存量博弈将成为驱动市场运行的主要逻辑，而高低切换为其主要特征，关注核心国产替代品种分歧后的低吸机会，新能源方向预计本周有反弹机会，或与科技股形成跷跷板效应，建议关注新能源方向中出口占比更高的锂电池和光伏品种。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）