国海证券-国防军工行业周报：“王海大队”完成多项重大任务，“太行”版歼~10C即将出口-210712

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上周（7月5日-7月9日），沪深300涨跌幅-0.23%，创业板指涨跌幅+2.26%，申万国防军工行业指数涨跌幅为+6.80%。

“太行”版歼-10C即将出口，行业景气度持续上升。

据环球时报援引《防务世界》消息，巴基斯坦智库巴基斯坦战略与国际事务研究所(HSIA)称，“巴基斯坦将在2021年底前从中国获得36架歼-10C战斗机。

”歼-10C作为三代半机，多次在演习中显示优异性能，目前在国内是装备更新换代提质提量的主力机型，出口将进一步扩大下游需求，军工行业景气度持续上升趋势明确。

“王海大队”完成多项重大任务，军事对抗刺激军费投入。

央视军事报道了中国空军王牌部队-“王海大队”的近况，这支最早换装歼-20的英雄部队已经完成了钓鱼岛空中维权、东海防空识别区常态化管控等重大任务。

目前我国军事装备与我国经济发展水平和综合国力并不匹配，军事装备无论是数量还是质量上与美国仍有较大差距，军事对抗是长期主题，军费有望持续稳定增长。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。

建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。