中信期货-油脂油料白糖策略日报：供需逻辑依旧，板块震荡调整-210713

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【信息】：（1）棕榈油：据MPOB，马来西亚6月毛棕榈油产量较上个月增加2.21%，至161万吨；库存环比增长2.82%至161万吨，刷新九个月高位。

点评：产增符合预期，但库存高于预期，中性偏空于棕榈油价格。

（2）大豆：美国气象预测中心周四发布了有关拉尼娜现象的预测，表示11月到1月期间连续第二年出现拉尼娜现象的几率为66%。

拉尼娜现象是当赤道太平洋温度下降时，引发的大气连锁反应，可能导致美国西部干旱并扰乱全球天气系统。

点评：拉尼娜可能带干旱，导致全球大豆供需平衡表转松继续延迟。

（3）白糖：截至目前，印度糖厂本榨季已出口了615万吨糖。

嘉利高预估本榨季印度糖厂将总共出口650万吨糖，创下新高。

国际糖价上涨，这意味着印度糖厂不需要政府补贴就可以出口。

点评：印度食糖供需压力有所缓解。