中银国际-机械设备行业周报：风光项目持续落地高景气度依旧，美“芯片法案”将加速半导体产业国产替代-220808

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　　本周，机械设备指数下跌2.67%，沪深300指数下跌0.32%，创业板指上涨0.49%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第20位。本周半导体设备涨幅较好，美国国会通过“芯片法案”加速国内半导体国产替代步伐。新能源方面，风光项目持续落地。
　　本周观点
　　光伏设备：地方加强分布式光伏政策，户用分布式装机同比+52%。根据国家能源局发布，2022上半年光伏新增装机30.88GW，其中集中式光伏电站11.22GW，分布式光伏19.65GW。户用分布式光伏新增装机8.91GW，同比+51.5%。分布式光伏新增装机前五地区为：山东3.42GW、河南3.08GW、河北2.74GW、浙江2.73GW、江苏2.04GW。据硅业分会数据，硅料价格实现本年度第25次上涨，以单晶复投料为例，本周成交均价为30.22万元/吨，周度环比+1.55%。建议关注晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、金辰股份、双良节能、上机数控、高测股份、奥特维、帝尔激光。
　　风电设备：广东帆石一1GW海风启动招标，江苏连云港2GW海风签约，海上风电项目稳步推进。8月5日，中广核阳江帆石一海上风电场风电机组设备（含塔筒）启动招标，该项目离岸距离60公里，装机容量1GW，机组容量84*12MW，反映海风深远海化、大型化趋势。另外，8月3日江苏连云港2GW海风项目（属于江苏省二期竞配项目）签约活动，连云港市海上风电产业集群项目计划总投资230亿元，由中电建新能源集团有限公司投资。根据我们的不完全统计，截止8月5日全国风机公开招标容量超过55.93GW，已经接近去年全年的招标量，其中陆上风机44.84GW，海上风机11.09GW，预计全年的招标量有望超过80GW。随着下半年装机需求的持续释放以及原材料价格的低位运行，风电零部件企业量利环比预期将得到改善。建议关注海力风电、恒润股份、大金重工等。
　　锂电储能设备：美国电动车补贴政策再获突破关注锂电设备海外机会，宁德时代与中国能建联手成立新能储能技术研究院。美国电动车税收抵免政策获重申，有望通过立法程序。若补贴落地有望提升美国电动车渗透率，动力电池供需缺口进一步拉大，新能源汽车与动力电池需求高涨，锂电设备产业景气持续向好。8月5日，能建时代（上海）新型储能技术研究院有限公司成立，该公司由电力规划总院有限公司持股45%、宁德时代新能源科技股份有限公司持股30%。未来随着新能源发电占比提高，对于配套储能/调频的需求将同步提高，储能装机有望迎来爆发增长。建议关注绑定龙头的锂电设备厂商先导智能、杭可科技、先惠技术等，以及有先发优势的储能温控厂商英维克、同飞股份、高澜股份、申菱环境等。
　　工程机械：7月建筑业PMI上涨，工程机械出口量依旧坚挺。7月建筑业PMI为59.2，环比上行2.6pct，建筑业景气度持续上行，在地产新开工及施工持续低迷背景下建筑业复苏主要源于基建项目下半年逐步落地，开始产生实务工作量，建筑业的持续向好将对后续工程机械国内需求产生积极作用。CME之前预估，7月挖掘机行业销量超1.8万台，同比增长约8%，其中国内市场销量约9200台，同比仍下滑25%左右，国内市场仍处于下行通道，但降幅环比上月有所收窄，海外市场需求持续旺盛，销量结构中海外市场占比预计将超50%，海外市场发力叠加去年同期低基数，7月行业销量增速有望转正。建议关注三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、柳工、建设机械等。
　　半导体设备：美国国会通过“芯片法案”加速国内半导体国产替代步伐。美国国会近日通过了“芯片和科学法案”，旨在直接补贴和激励美国半导体产业，主要涵盖以下三方面：1.为美国半导体制造与研发企业提供约527亿美元的资金补贴；2.对在美国投资半导体工厂的公司提供25%的税收抵免优惠，预计价值约240亿美元；3.美国商务部拨款100亿美元，用于创建20个区域技术中心；并授权未来10年拨款2000亿美元来促进美国的科学研究，该法案涉及资金上限将超2800亿美元，要求获补助的半导体企业10年内不得在中国大陆增产比28nm更先进的芯片，如果该项目落地，将加深对国内先进进程的技术限制并减弱国际龙头在国内的相关投资，将进一步推动国内半导体产业的国产替代加速，后续国内也有望出台积极的支持政策，国产龙头设备厂商预计将持续受益。建议关注中微公司、北方华创、盛美上海。
　　投资建议
　　推荐组合：海力风电、恒润股份、东威科技、迈为股份、奥特维、高测股份、双良节能、帝尔激光、先导智能、杭可科技、先惠技术、三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械、晶盛机电、北方华创、长川科技等
　　建议关注：东方电缆、大金重工、天顺风能、泰胜风能、日月股份、三一重能、金雷股份、国机精工、中迹联合、华宏科技、英杰电气、捷佳伟创、浙江鼎力等风险提示
　　风险提示：疫情影响超预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、美国进一步向中国禁售关键半导体设备。