中信建投期货-造纸产业链跟踪报告：欧美释放供应改善信号-220807

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　　行情观点
　　纸浆主力经历了连续两周的反弹，目前基差已经回归正常水平，继续上行的压力增加，纸浆本周纸浆主力继续维持高位震荡。
　　月间结构依然维持明显的Back结构，截至周五晚收盘9-1价差接近600元/吨，印证着目前近月供应偏紧的事实和远月供应将出现改善的预期。各种数据均在指向全球供应改善正在进行中，但是改善的路径或是欧美优先，我国供应改善的时间点或滞后。