中泰期货-黑色产业链周报：正反馈利好兑现中，关注复产和需求动向-220807

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　　 7月29日，中国钢铁工业协会第六届会员大会第四次会议在北京召开。会上，国家发改委产业司一级巡视员夏农发表了视频讲话。夏农表示，下半年，钢铁行业要继续勠力同心，推动行业高质量发展。一是严禁新增钢铁产能；二是继续压减粗钢产量；三是继续推动兼并重组；四是继续推进绿色低碳转型；五是加大国内开发。
　　国家发改委新闻发言人孟玮4月19日表示，将在重点区域上突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量，在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，目标就是确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。
　　我们对于此问题的解读：
　　关于粗钢压减问题，不要过分解读，已经在4月底开始多次说过，并且今年在工业稳增长的要求下，难有主动作为。但是不排除在供暖季在重点地区继续作为，特别是在需求发力，库存累积的情况之下。
　　所以粗钢压减今年更多的为被动政策，企业主动限产居多，且更多的为原料的利空因素，而非钢价炒作涨价的素材。
　　假如限产放在四季度前期主动作为，四季度或阶段性好转；但是假如供给侧政策滞后且没有主动作为，供需形势依然压力较大