东吴证券-计算机行业：坐看国产EDA星火燎原-220808

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　　EDA是用于1C设计生产的工业软件
　　ESEDA是用来辅助超大规模集成电路设计生产的工业软件。EDA全称是电子设计自动化(Electronic Design Automation)，是指用于辅助完成超大规模集成电路芯片设计、制造、封装、测试整个流程的计算机软件。随着芯片设计的复杂程度不断提升，基于先进工艺节点的集成电路规模可达到数十亿个半导体器件，不借助EDA已经无法完成芯片设计。EDA与产业链结合愈加紧密，已经成为提高设计效率、加速技术进步的关键推手。
　　EDA几乎涉及集成电路的各个方面。在设计生产流程方面，EDA被应用在芯片系统的设计、制造、封装、测试全流程，涉及给芯片设计公司使用的设计类软件和给晶圆厂使用的晶圆制造软件等。从电子系统层级上看，EDA包括芯片、多芯片模块和印制电路(PCB)板多个层级。
　　投资要点
　　国产EDA星星之火，可以燎原。在中美博弈进入深水区的当下，EDA国产化势在必行。政策方面，《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确提出重点突破工业软件，其中EDA软件被明确列出。资本方面，根据芯思想研究院数据，2020年EDA行业融资次数已经达到16次。2020年国内已设立约49家EDA企业，从各个领域进行技术突破，截至2021年12月30日，国内已有4家EDA企业申请IPO，其中，概伦电子已经上市。根据赛迪智库数据，2018-2020年EDA国产化市场营收份额逐步由6%提升至11%，国产化步伐逐步加快。
　　投资要点: EDA是现代芯片设计必不可少的工具，是最容易被“卡脖子”的关键工业软件，在电子产业杠杆效应、经济效应显著。虽然目前国产化率较低，国内外差距较大，但在政策和资本推动下，国产EDA市场份额正在逐步提升。国产EDA刚刚起步，在细分领域正在形成比较优势，建议关注已经申请IPO的四家EDA公司:华大九天、概伦电子(已上市)、广立微、思尔芯。
　　风险提示:政策支持力度不及预期:技术研发进度不及预期:生态建设不及预期。