国元国际-晨报-210713

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【近期研报】港股数据周报（7.5-7.9）：受科技股利空影响，港股上周出现下挫展望后市，近期港股的外部环境仍然风险因素较多，无论是国内对互联网企业的监管措施升级、国内央行降准，还是海外疫情的反复，都可能在短期内对港股投资者的情绪产生不同的影响，因此预计短期内市场整体的投资情绪可能依然整体偏向保守和谨慎。

在资产配置方面仍然建议在显著受益于全球经济恢复的周期、消费股，以及一些估值相对合理、成长性较好的高估值板块个股间进行相对平衡的配置。

短期内互联网板块的风险因素较多，因此近期仍有调整可能，不过得益于互联网企业本身较好的成长性，预计待市场消化目前的利空消息后科技股有概率反弹，长期来说互联网板块的优质个股依然是较好的投资标的。

必选消费月报：必选消费行业六月报本月（2021/6/1-6/30）期间，恒生必选消费-5.03%，恒生指数-1.11%，港股必选消费跑输恒生指数3.9个百分点。

截至2021年6月30日，港股必选消费行业估值水平为27.94倍PE（TTM）和4.05倍PB（LF）。

6月猪肉价格继续回落，考虑到非瘟疫情对产能恢复造成的影响，预期三季度供应缺口将逐步显现，叠加季节性因素，以及猪肉收储政策的催化，有望阶段性提振猪价。

5月，中国规模以上啤酒企业产量同比-12.1%，主要是去年同期渠道积极补库存导致基数较高，同时偶有地区疫情复发所致；展望全年，伴随疫情的进一步稳定、疫苗接种率提升、消费持续复苏、以及重多体育赛事的推动下（欧洲杯、美洲杯、奥运会等），预期全年恢复性增长态势持续，旺季动销或超预期。

生鲜乳价格稳步提升。

6月，生鲜乳价格持续提升，截至2021年6月30日，生鲜乳平均价格4.30元/公斤，同比+19.8%，较上周+0.2%。

原奶供给缺口及成本压力尚存，预期全年奶价温和上涨趋势不变，下游乳企竞争环境趋缓。

中资美元债周报（7.5-7.9）：一级市场发行量上升，二级市场走弱上周中资美元债一级市场发行量环比上升，共发行14只债券，规模共计68.85亿美元，以互联网媒体和金融行业为主。

其中金融行业新发5只，规模约18.2亿美元；潍坊滨海投资发行0.78亿美元高级无抵押债券，息票率5.5%，为上周定价最高的新发债券。

二级市场走弱，上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.20%，投资级指数最新价报185.7142，周涨幅0.06%；高收益指数最新价报254.6886，周跌幅0.98%。