中航证券-英飞凌FY22Q3业绩说明会：汽车新能源需求共振，明年供给依然紧张-220805

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　　◆会议时间:2022年8月3日
　　◆业绩点评
　　公司2022Q3营收36.18亿欧元，同比增长33%，环比增长10%;毛利15.64亿欧元，毛利率43.2%，较上季度增长0.3pct;利润8.42亿欧元，利润率23.3%。汽车板块的收入增速亮眼，受产能增加、价格提升和美元升值的影响，汽车业务保持高速增长，实现收入17.01亿欧元，同比增长41%，环比增长14%。利润率23.5%，较上季度增长1.8pct。ADAS、汽车电动化、碳化硅的渗透率持续提升，但汽车产量依然受到局部的原材料短缺，和供应链扰动的影响。
　　◆提升全年业绩预期
　　假定欧元兑美元汇率为1:1.05,公司预计第四季度营收将达到约39亿欧元。基于此，利润率预计将达到约25%。第四季度，汽车、电力/传感收入预计提升8%，工控领域超过8%，网络安全的收入涨小几个点，因为供应受限。基于第四季度的营收预期,整个2022财年的营收预计将达到约140亿欧元(之前预测: 135亿欧元。基于此,利润率预计将超过23%(之前预测:超过22%)。计划投资额约为24亿欧元(未变)。自由现金流预计将达到约14亿欧元（之前预测:约11亿欧元)。
　　◆三代半导体将主导逆变器和OBC市场
　　长远来看，碳化硅会成为逆变器的主流。但一半的初级应用、以及第二电机驱动逆变器，可能还是会使用IGBT。另外一个替代IGBT的场景是车载充电器(OBC)中，会是IGBT-碳化硅-氮化家的演进路径。