西部证券-建材行业周报：新型储能快速发展带动相关材料需求增长-220807

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　　本周行业变化
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格417.50元/吨，环比上涨0.28%，同比下降2.1%。本周全国水泥库容比71.87%，环比下降1.39pct，同比上升14.34pct。水泥出货率65.0%，环比上升0.7 pct，同比下降3.0pct。其中江浙沪皖库容比62.1%，环比下降4.3pct，同比下降10.0 pct，出货量73.5%，环比下降0.0 pct，同比下降6.2pct。
　　2）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备1153MW。
　　3）玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1652.09元/吨，较上周均价（1672.33元/吨）下降20.24元/吨，降幅1.21%。玻璃库存7226万重箱，环比上周下降2.68%，同比上升305.50%。
　　本周投资策略
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.28%。需求端，受持续大范围高温天气以及资金短缺影响，国内水泥市场需求环比呈现弱势复苏态势；供给端，企业继续开展错峰生产，且多数地区执行情况良好，供给收缩明显，支撑价格小幅上行。水泥价格回升有利于改善企业吨毛利。目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备充足安全边际，建议关注华东地区的华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　地产产业链：据克而瑞统计，1-7月百强房企累计销售额同比下降49.3%，降幅较1-6月收窄1.4个百分点。草根调研结果显示，家装零售呈现弱复苏趋势，头部定制家居企业7月数据环比弱改善。展望下半年，随着利好政策的发酵和购房者信心的提升，房地产销售降幅数据有望持续收窄，带动消费建材需求回升，其中家装赛道具备确定性阿尔法。建议关注伟星新材、江山欧派、欧派家居、索菲亚、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、三棵树、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股。
　　储能：风光发电规模快速增长，储能重要性日益提升。国家能源局表示，液流电池、热储能等多种新型储能技术路线的产业化进程在显著提速，下一步，将继续推动新型储能的试点和示范。建议关注铬盐龙头且较早布局铁铬液流电池产业链的振华股份，及热储能产业链保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6104元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价5650元/吨，环比持平。电子纱均价9500元/吨，环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。