东方证券-主题&赛道跟踪周报：新主题涌现，或顺势高低切-220807

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　　研究结论
　　本周两市走势：
　　8月01日-8月05日，主要指数呈现分化走势，上证指数跌0.81%，深证成指涨0.02%，万得全A跌0.54%，沪深300跌0.32%，创业板指涨0.49%，科创50指数涨6.28%,中证1000指数跌0.39%。上周上证指数下跌后进行了修复，中证1000指数不再领涨，创业板和深成指微涨，而科创板指数上周五天全部上涨，最终大幅收涨并呈现向上态势。
　　趋势赛道方面，本周涨幅居前的是半导体、元宇宙、军工和白酒指数，涨幅分别为13.01%、5.41%、2.27%和2.02%，其他上涨板块有医药，涨幅为0.85%，跌幅居前的是风电、汽车零部件、汽车整车、猪产业和房地产指数，跌幅分别为5.60%、5.43%、4.93%、4.64%和4.57%。
　　受上周地缘事件影响，半导体和军工作为新主线出现，尤其是半导体指数处于绝对领涨。前主线汽车零部件和光伏指数终结上涨并大幅调整。白酒和医药指数本周上涨，医药指数结束连续下跌态势。整体看，趋势赛道呈现出明显的切换态势。
　　本周两市资金面：
　　本周沪深两市指数主力净流入率为-2.24%，所有指数流入率略高于上周，不符合主要指数下跌的态势，科创板流入率相对占优，符合指数相对表现，沪深两市本周沪深两市流出金额边际相对上周转差，本周沪深两市表现相对上周存在分化。
　　从申万一级行业资金流入表现看，电子行业呈现净流入，净流入率1.63%，其他行业呈现资金净流出，计算机、军工行业资金流出相对较少，低于1%。非银、银行、建筑装饰、钢铁流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。食品饮料、医药和交运行业净流入率排名较上周提升较多。
　　本周，北向资金累计净卖出12.33亿元，转为净买出，沪股通转为净卖出3.53亿元，深股通保持净流出8.80亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、计算机、电力设备、基础化工和通信，卖出前五的行业是家电、银行、公用事业、钢铁和农林牧渔。
　　本周两融资金净买入占比较高的行业有医药、有色、银行和化工。
　　本周热门主题回顾：
　　本周涨幅居前的概念指数大部分为半导体相关指数，以存储、光刻胶、设备为首。
　　下周趋势赛道与主题前瞻：
　　上周突发的地缘事件，引发市场关注，从而打乱了主题原有节奏，以半导体为主的自主可控成为最主流的主题方向。我们认为如果地缘事件保持高关注度，值得关注的主题有:自主可控（半导体设备、材料、新封测技术、软件）、军工和稀土。如果地缘事件有缓和态势，值得关注的主题将有机会重新回到：高端制造(机器人、工业母机、机器视觉)；新材料&新技术概念，比如新光伏电池技术HJT、Topcon和IBC电池等，电池新技术磷酸铁锰锂、麒麟电池、PET铜箔、铝箔，半导体新材料碳化硅；汽车行业一体化压铸、热管理、空气悬架。下周可关注的趋势赛道同样分为两种情况，如果地缘事件保持高关注度，关注电子、军工、白酒和医药。如果地缘事件有缓和态势，关注光伏、汽车、工业4.0。本周市场有顺势从高位切入低位主题赛道的趋势。
　　风险提示
　　指数、行业和概念板块涨跌幅具备不可预测性。
　　行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。