浦银国际-SPDBI中国股市资金全景图：7月资金流波动，金融板块大幅流出-220804

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　　以二级市场资金流为主线、并结合海外中国股票基金净申购，我们分析了中国股市资金面情况。7月中国股市资金流波动剧烈，金融板块大幅流出。尽管如此，考虑到中国股市整体资金流已经位于周期底部，结合多个触底信号的浮现，我们仍然强调此前的观点：对中国股市相对乐观，买入中国股票，具体参看我们的报告《2022年中期策略展望：波动中上行》、《政策底进一步夯实——4月政治局会议解读》、《港股资金回流了多少？反弹下的板块怎么配？》和《恒生指数30年来首次触及250月均线，战略性配置港股》。
　　市场整体：内地流入，海外流出
　　◎ 2022年7月，中国股市整体（港股+A股+中概股）二级市场资金流入276亿美元，占7月成交额的0.82%。其中，港股流出2894亿港元，占成交额的18%；A股流入5484亿人民币，占成交额的2.7%；中概股流出167亿美元，占成交额的11%。
　　◎总体来说，7月内地流入，海外流出。
　　◎海外中国股票基金净申购过去一年从顶部逐渐回落，在5月资金大幅赎回之后，6月和7月连续出现资金回流。
　　分板块：电新流入，金融地产流出，大消费弱
　　◎流入最多：7月A股流入最多的是公用事业、工业板块，港股为工业板块。最主要是收到电新相关标的的推动。
　　◎流出最多：7月A股流出最多的是金融板块，港股为金融、地产板块。不论是A股还是港股，大消费整体的资金都偏弱。