国泰期货-期债：空头似有发力迹象，但空间可能有限-220803

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（以下内容从国泰期货《期债：空头似有发力迹象，但空间可能有限》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209全天减仓1302手，多空分歧继续加大，多头和空头内部的分歧均有所降低：1）多、空分歧方面，上午“多开”性质的开仓较昨日减少14.70%，“空开”性质的开仓较昨日增加46.55%，“多开”与“空开”之比为1.1482低于昨日的1.9725；午后“多开”性质的开仓较昨日减少6.29%，而“空开”性质的开仓较昨日增加59.64%，“多开”与“空开”之比1.4525明显低于昨日的2.4743；全天来看，“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少10.78%和增加51.91%，多空分歧继续减弱，多头止盈，但空头力量边际加强；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的0.8627略升至0.8721，“空开”与“空平”之比则由昨日的0.6329升至1.0269，表明多头内部分歧变化不明显，而空头内部分歧减弱。市场面来看，股市低开低走，商品表现分化，期债高开高走表现偏强（台海事件压制风险偏好）。目前期债已经突破震荡区间上沿，赔率不佳的情况下仍建议观望，关注T2209回调后的开多机会。 　　资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率季节性回落（7天期加权回购利率继续回落）。 　　2年期活跃CTD券为220005.IB，IRR为1.16%，5年期活跃CTD券为220002.IB，IRR为0.92%，10年期活跃CTD券为2000003.IB，IRR为0.86%，目前R007约1.35%。 　　现券方面：国债收益率曲线继续陡峭化（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下行2BP、0.75BP和0.2BP至2.095%和2.48%、2.7275%）；信用债收益率曲线下行2-3BP左右（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、3Y和5Y期分别下行4.64BP、4.13BP和1.67BP至1.8235%、2.6426%和3.0114%）。 　　货币市场方面，8月2日银行间质押式回购市场共成交21669亿元，减少4.88%。其中，隔夜收于1.20%，较前一交易日上涨5bp，7天收于1.35%，较前一交易日上涨15bp；中期方面，14天收于1.36%，较前一交易日下跌3bp；长期方面，1个月收于1.40%，较前一交易日下跌15bp。3个月收于1.60%，较前一交易日下跌40bp。