华泰期货-宏观大类日报：市场情绪紧张，全球股指有所调整-220803

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（以下内容从华泰期货《宏观大类日报：市场情绪紧张 全球股指有所调整》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　商品期货：内需型工业品（化工、黑色建材等）、贵金属谨慎偏多；原油及其成本相关链条、有色金属、农产品中性； 　　股指期货：谨慎偏多。 　　核心观点 　　市场分析 　　周二，受台海局势紧张影响，全球股指全线调整，股指目前核心还是要判断情绪最紧张的时刻是否已经过去，短期需要继续跟踪事件进展。商品则还需要围绕事件本身，贵金属作为避险资产可以短期配置以对冲潜在风险。此外，8月3日还将迎来OPEC+会议，关注原油供给端预期的变化。 　　我们对于后续国内经济较为乐观，一方面是政府稳增长的决心凸显，7月政治局会议“要稳定房地产市场”、“保交楼”、“用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额”等措辞对后续地产和基建预期均有一定支撑，另一方面，6月的金融数据、就业率等前瞻指标也给出乐观的信号，同步的出口数据也表现韧性。因此我们看好后续A股和内需型工业品（化工、黑色建材等）做多的机会。境外经济目前仍不乐观，未来宏观上的衰退计价风险仍需继续警惕。美国二季度GDP实际环比增速录得-0.9%，前值为-1.6%。并且欧盟和美国7月PMI显示境外经济下行压力仍在加大。 　　商品分板块来看，整体供不应求的格局延续，欧盟对俄罗斯制裁仍在不断升级，叠加美国7月22日当周的原油和汽油库存超预期去库，美国出行需求旺季逐渐开启，原油及其成本相关链条仍维持高位震荡的判断；有色商品方面，全球经济衰退预期持续施压有色价格，但可以关注欧洲电价持续抬升带来的减产风险；农产品在经历调整过后，近期需要关注全球各地高温对于供给减产预期的利好，以及宏观情绪的变化，长期基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑仍未改变；考虑到海外滞胀格局延续以及未来潜在的衰退风险、地缘冲突风险延续我们仍相对看好贵金属。 　　风险 　　地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化；台海局势；俄乌局势。