东海证券-宏观策略日报：OPEC+同意9月增产10万桶/日-220804

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　　OPEC+同意9月增产10万桶/日
　　8月3日，OPEC与非OPEC将举行第31届产油国部长级会议，讨论未来一个月的原油产量。OPEC+代表称，OPEC+同意9月增产10万桶/日。此前OPEC+宣布在7月和8月均增产64.8万桶/日，消息公布后，国际油价上涨，WTI原油日内涨1.7%，报96.04美元/桶；布伦特原油日内涨1.2%，报101.76美元/桶。
　　自俄乌战争发生以来，欧洲和美国对俄罗斯进行制裁，能源价格大幅上涨。此前拜登访问中东希望海湾产油国能够增产，但是OPEC多数成员国已经没有太多闲置产能。OPEC+表示“长期投资不足”导致产能闲置偏低，“严重受限”的闲置产能必须谨慎使用。虽然OPEC+决定增产，但目前增产的水平仍然无法缓解供需矛盾，引发市场担忧情绪。
　　消费电子业务短期承压，下半年有望迎来拐点
　　上半年，受国内局部地区疫情、经济下行压力加大、全球通胀高企、欧美经济衰退预期加重等多个宏观因素影响，消费者对购买消费电子等可选消费意愿较弱，导致消费电子各品类的产量和出口量增速均有不同幅度的下滑。根据工信部官网数据显示,2022年上半年，国内消费电子主要产品中，手机产量7.44亿台，同比下降2.7%，其中智能手机产量5.76亿台，同比下降1.8%；微型计算机设备产量2.12亿台，同比下降5%；集成电路产量1661亿块，同比下降6.3%。出口量方面，据海关总署统计，2022年上半年，我国出口笔记本电脑8835万台，同比下降17.3%；出口手机4.06亿台，同比下降10.9%；出口集成电路1410亿个，同比下降6.8%。
　　但另一方面，随着上述影响因素的减弱，今年6月份，国内手机出货量达2801.7万部，同比增长9.2%,环比增长34%，6月份单月国内手机出货量同比环比增速较1-5月有明显回升。自今年一月份以来，6月份单月国内手机出货量同比开始首次由负转正，表明宏观层面的影响趋弱，消费电子需求在逐月复苏。
　　我们认为，9月份消费电子将迎来传统消费旺季，Iphone14也预计将于9-10月份发布，或将带动消费电子整体销量的回升，进一步缓解市场对下游需求不振的情绪担忧，因此建议关注优先受益与消费电子需求复苏，同时业务范围扩展至新能源汽车产业链的龙头公司。
　　（数据来源：工信部、中国信通院）
　　融资余额减少。8月2日，A股融资余额15184.65亿元，环比减少120.54亿元；融资融券余额16179.00亿元，环比减少137.73亿元。融资余额减融券余额14190.30亿元，环比减少103.35亿元。
　　陆股通净流出、港股通净流入。8月3日，陆股通当日净卖出10.49亿元，其中买入成交560.68亿元，卖出成交571.17亿元，累计净买入成交16843.45亿元。港股当日净买入7.19亿港元，其中买入成交109.46亿港元，卖出成交102.27亿港元，累计净买入成交24007.69亿港元。
　　货币市场利率下跌。8月3日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.0214%，下跌4.53BP，一周为1.3000%，下跌8.62BP。中债国债到期收益率10年期为2.7218%，下跌0.96BP。
　　欧美股市上涨。8月3日，道琼斯工业平均指数报收32812.50点，上涨1.29%；标普500指数报收4155.17点，上涨1.56%；纳斯达克指数报收12668.16点，上涨2.59%。欧洲股市，法国CAC指数报收6472.06点，上涨0.97%；德国DAX指数报收13587.56点，上涨1.03%；英国富时100指数报收7445.68点，上涨0.49%。亚太市场方面，日经指数报收27741.90点，上涨0.53%；恒生指数报收19767.09点，上涨0.40%。
　　美元指数上涨。8月3日，美元指数上涨0.0197，至106.3676。人民币兑美元即期汇率报收6.7549，升值31个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7595，升值189个BP。人民币兑美元中间价报收6.7813，调贬351个BP。欧元兑美元下跌0.00%，至1.0166。美元兑日元上涨0.52%，至133.8570。英镑兑美元下跌0.20%，至1.2140。
　　黄金、原油、铜下跌。8月3日，COMEX黄金期货下跌0.42%，报收1782.10美元/盎司。WTI原油期货下跌4.0%，报收90.66美元/桶。布伦特原油期货下跌3.42%，报收97.10美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.58%，报收7710美元/吨