南华期货-LPG周报：沙特CP回落，PG承压-220731

文本预览：

《南华期货-LPG周报：沙特CP回落，PG承压-220731（31页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-LPG周报：沙特CP回落，PG承压-220731（31页）.pdf（31页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从南华期货《LPG周报：沙特CP回落，PG承压》研报附件原文摘录）
　　LPG：沙特CP回落，PG承压 　　境外市场，今日沙特8月CP出台，丙烷670美元/吨，较上月跌55美元/吨，折合人民币到岸价成本5306元/吨；丁烷660美元/吨，较上月跌65美元/吨，折合人民币到岸价成本5232元/吨附近。本周丙烷与原油比价平稳，FEI延续震荡回落，8月FEI收于724美元/吨附近。本周美国丙烷累库259万桶，超市场预期160万桶，库存消费比从5年同期最低水平回升。丙烷超预期累库后，对丙烷估值提升带来压力。EIA在7月能源展望中，上调年内美国丙烷出口和消费预期，继续下调年内丙烷库存。整体来看，下半年丙烷基本面偏强的预期仍在继续增强。 　　境内市场，本周液化气商品量50.1万吨；国际船期到港54.3万吨，下周到港预期29.8万吨；民用需求疲弱态势难有改善，夏季来临，终端消耗或进一步下滑；PDH维持低利润，开工率环比-7%至68.3%附近；炼厂库存仍保持高位，华南地区民用气价格至5200元/吨附近，成为期货最便宜可交割品。供应增加，需求淡季，基本面继续偏弱。 　　整体来看，LPG现货市场疲弱在持续，下半年市场预期边际好转的趋势未变，体现为EIA继续下调年内美国丙烷库存预期、民用需求最差的时点逐步过去。近期原油受衰退预期增强影响，价格重心持续回落，对LPG形成压制，但LPG走势相对原油较强，三季度丙烷与原油比价逐步季节性回升，多PG空原油的对冲策略仍可持续交易。 　　单边上，考虑到三季度原油市场脆弱性在增加，利空因素不断增强，对LPG单边持续形成压力，LPG重心也将逐步回落。策略上，LPG期货单边交易难度偏大，可选择阻力位作为执行价持续卖出看涨期权，前期提及PG2210-C-5900的卖权仍可继续持有。