长江期货-橡胶8月报：轻舟将过万重山-220801

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（以下内容从长江期货《橡胶8月报：轻舟将过万重山》研报附件原文摘录）
　　橡胶主力合约7月下跌5.01%，月内创出今年新低。 　　下跌的主因有两个。一是大环境不好，美联储多次加息以及后续不断加息的预期打压了大宗商品，橡胶难以独善其身。二是基金超大量日内交易砸盘，从持仓上看基本是国投安信一个席位在大量交易，并且只做日内，多个交易日国投安信一个席位的交易量都超过了整个市场的三分之一。大基金的巨额日内交易很容易把盘面价格砸下去，吸引跟风资金，然后平仓。除了日内交易量作为证据，ru2209在7月还经常日内大幅增仓也可以佐证这一点，只有做当冲交易的才会在本该换月的合约里进行大量开仓，因为他们是不会隔夜的，对于做长线的资金，如果的确长期看空应该在7月份的时候开始布局ru2301而不会不断在ru2209上加仓。资金的扰动，使得期货价格在7月出现历史罕见的偏离，出现了橡胶上市十九年来非常罕见的正基差，即现货价格高于期货价格。