中泰期货-沥青月度报告：原油价格止跌，沥青开工持续攀升-220801

文本预览：

《中泰期货-沥青月度报告：原油价格止跌，沥青开工持续攀升-220801（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰期货-沥青月度报告：原油价格止跌，沥青开工持续攀升-220801（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中泰期货《沥青月度报告：原油价格止跌，沥青开工持续攀升》研报附件原文摘录）
　　逻辑与观点：从供给端来说，原油价格带来的成本变化依旧是影响沥青价格最重要的因素，而美原油及成品油库存仍维持低位，表明终端需求依旧较好，长期看美联储不断加息对终端需求影响将陆续体现，但短期旺季对油价仍有一定支撑。需求端，尽管北方雨季一定程度上影响终端开工，但整体沥青库存是在不断去库，需求是持续旺盛的。而原油价格的下行，以及终端需求旺盛使得炼厂开工率不断攀升，产业利润恢复。而在原油价格支撑，北方雨季结束，终端高开工的影响下，沥青期货价格短期或将持续强势,长期来看，美联储持续加息的影响仍未完全兑现，包括原油在内的大宗商品价格或将长期处于下行区间，届时成本或将带动沥青继续下行。 　　市场回顾：7月沥青延续上月弱势，整体表现为探底回升，月初，在宏观预期悲观，包括原油在内的大宗商品普跌的情况下，BU09最低跌至3681元/吨，随后沥青在夏季强需求的带动下，期价快速回升，最终BU09收于4327元/吨，全周跌281点，跌幅6.09%。同期WTI收于98.3美元/桶，跌5.09美元，跌幅4.92%；布伦特收于109.98美元/桶，跌5.19美元，跌幅4.51%。 　　风险提示：1.原油价格大幅波动；2.终端需求不及预期