广州期货-股指期货：多IM空IC跨品种套利策略-220802

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　　摘要：
　　股指多IM空IH策略。国内经济弱复苏+政策弱刺激组合持续，宏观流动性依旧充裕；海外加息因素暂被搁置，衰退预期交易占主导，对于成长风格的压制渐被削弱。现阶段，宏观环境仍支持分化格局继续走向极端，但也抬升了市场的脆弱性。当前经济复苏预期尚难形成且暂不具备系统性调整条件，市场延续高位震荡，可逢低做多中小盘成长的相对收益，即多IM空IH的跨品种套利策略。
　　资金分配：可选择约50%资金用于该方案操作，50%资金作为风险准备金。
　　持有期：合约到期日为2022年9月16日。
　　方案设计：8月1日下午收盘，IM2209点位为7087.4，IH2209点位为2775.8，单手合约市值分别为：1417480元、832740元，合约配比约为1:1.7。
　　IM、IH保证金分别为15%、12%，单手开仓保证金分别为：21.26万元、9.99万元。根据交易所规定，对IF、IC、IM和IH的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金，所需的保证金为21.26万元。
　　做多IM2209/IH2209比价，截至2022-08-01，IM2209/IH2209比价为2.5533。入场区间：2.44~2.54；目标区间：2.84~2.94；止损区间：2.24~2.34。
　　风险控制：
　　1)经济复苏，宽信用确立，中长期贷款持续改善，将出现市场风格转变；
　　2)国内通胀超预期，引发货币政策收紧担忧；
　　3)景气赛道基本面被证伪；
　　4)地缘局势风险；
　　5)海外超预期收紧引发的一系列风险