华安期货-贵金属周报：加息放缓，金价如释重负-220731

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　　黄金：
　　上周，黄金涨近2.14%创四个月最大涨幅，白银涨近9%，创一年半最大涨幅及一个月新高，10年期美债收益率(10YR）降逾10Bp创三个多月新低，2年期收益率一度降20Bp,美元指数创逾三周新低。
　　主要原因是市场对于鲍威尔发布会“放缓加息”的反馈，前期市场一直受美联储紧缩担忧的压制，多头表现十分克制，而昨日的鲍威尔的言论令市场如释重负，表现出利空出尽，尽是利好的状态。
　　基本面，美国Q2GDP环比-0.9%，预期0.5%，前值1.6%；就业方面，初请人数小幅上升，地产数据也不及市场预期。数据公布后，UST曲线反应最为剧烈，10YR最低触及2.65。压制金价的利空近期释放，金价面临的环境正在好转，8月份没有议息会议，当前迎来低位反弹的窗口期，短线投资者可以少量参与反弹行情，但要保持仓位灵活，毕竟加息并未结束，实际利率还在上行中，对金价压制始终存在。建议:少量参与反弹，反弹不宜过度期待
　　操作建议：建议前期做多金铜比策略获利了结。